AI应用端与AIAGENT业绩对比，谁能更胜一筹？

AI应用业绩难落地

佳发教育：营收增长利润降

佳发教育2025年上半年营收2.73亿元，同比增5.03%，但净利润同比降4.60%。AI业务处储备拓展初期，规模未达预期。且智慧教育业务成本大增111.28%，致毛利率降15.07%，同时研发费用下滑36.40%，影响未来竞争力。

昆仑万维：增收不增利陷亏损

昆仑万维上半年营收37.33亿元，同比增49.23%，但归母净利润下滑110.90%，亏损8.59亿元。营业成本和销售费用增幅高于营收，核心AI产品日下载量大幅下滑，旗下AI子公司亏损严重，因研发和推广费用过高。

中科金财：AI贡献模糊仍亏损

中科金财上半年营收3.45亿元，同比增14.36%，但净利润亏损8494.58万元，同比下滑71.51%。近4年半累计亏损约5.1亿元。AI综合服务营收占比不到14%，且营收增速不及成本增速，基本面问题待解。

中文在线：投入换市场致亏损

中文在线上半年营收5.56亿元，同比增20.40%，但归母净亏损2.26亿元，亏损同比扩大50.84%。销售费用大增42.78%，研发费用增39.36%，在AI内容创作等投入高，未形成成熟商业模式，盈利能力恶化。

AIAgent业绩更稳

国投智能：AI业务成重要收入源

国投智能上半年AI相关产品收入约1.67亿元，占总营收30%，已成为重要收入来源。其AI战略带动效应明显，新签订单同比增长42%，表明技术投入转化为产品竞争力和实战效果提升。

能科科技：AI业务增长且毛利率升

能科科技2025年上半年AI相关业务收入约2.11亿元，同比增长145.60%，占总营收29%，对增长起核心拉动作用。上半年整体毛利率达52.40%，同比提升超4个百分点，得益于AI产品与服务收入占比提升及产品结构优化。

税友股份：AI驱动业务增长与用户提升

税友股份AI相关收入集中在“数智财税”业务。2025年上半年，AI驱动的产品及服务回款收入占数智财税业务销售回款比例达26.59%，约1.65亿元。平台付费企业用户数和活跃企业用户数均增长，多款产品实现商业化验证和销售。

业绩差异背后的原因

计算机行业资深分析师王全安表示，高股价是市场对AI未来潜力的乐观预期，是概念驱动的资本狂欢。而AI应用企业因研发成本高、市场推广费用大，且商业模式不成熟，难以将AI概念转化为实际利润。相比之下，部分AIAgent企业找准行业痛点，形成可复制的解决方案和商业模式，并开始贡献收入。

相关问答

佳发教育AI业务目前处于什么阶段？

佳发教育AI业务处于市场储备和拓展初期，产品类型增多，国产化程度提升，但业务规模未达预期，尚未形成规模化收入贡献。

昆仑万维为何增收不增利甚至亏损？

昆仑万维营业成本和销售费用增幅高于营收，核心AI产品日下载量下滑，旗下AI子公司研发和推广费用过高，导致亏损。

中科金财AI业务对营收贡献如何？

中科金财AI综合服务营业收入占总营收不到14%，且营收增速不及成本增速，对整体业绩改善作用有限。

中文在线亏损扩大的主要原因是什么？

中文在线销售费用大增36%，在AI内容创作等投入高，未形成成熟商业模式，成本增加致亏损扩大。

国投智能AI业务发展情况怎样？

国投智能上半年AI相关产品收入占总营收30%，成为重要收入源，AI战略带动效应明显，新签订单同比增长42%。

能科科技AI业务增长的原因是什么？

能科科技60%，占总营收29%，因高毛利的AI产品与服务收入占比提升及产品结构优化。