阿里巴巴拟议分拆获批准，背后有何深意？

阿里巴巴拟议分拆获批准

分拆事宜获确认

4月27日，阿里巴巴-W（09988.HK）发布公告，香港联交所于2026年3月13日已确认，公司可在深交所进行基础设施REIT的拟议分拆。香港联交所还授予公司豁免，无需严格遵守向股东提供保证配额的规定。这一批准为阿里巴巴后续的分拆行动铺平了道路。

底层资产情况

公司拟通过寻求一家不动产投资信托基金于深交所上市，来分拆部分基础设施资产。其中，拟议分拆的底层资产为嘉兴园区，由阿里巴巴两家间接全资子公司嘉兴传云及嘉兴传祥持有。这一园区资产成为此次分拆的关键部分。

分拆方式及后续影响

分拆方式

拟议分拆预期将通过设立基础设施REIT作为公募基础设施证券投资基金的方式进行，由中金基金担任公募基金管理人。为符合中国法律法规要求，中金公司作为资产支持专项计划管理人设立资产支持专项计划，以项目公司和嘉兴园区作为底层资产进行资产证券化。基础设施REIT将认购资产支持专项计划发行的证券，收购其全部权益，资产支持专项计划随后收购两家特殊目的公司的100%股权，持有嘉兴园区的项目公司将被转至这些特殊目的公司，分拆完成后，项目公司将不再为阿里巴巴的子公司，亦不再由阿里巴巴合并入账。

对阿里巴巴集团的影响

快递行业专家赵小敏分析，这项拟议分拆对阿里巴巴集团影响不大，是盘活重资产的举措。而对专注国际和科技业务的菜鸟来说，获得了单独融资渠道。菜鸟嘉兴物流园区位于长三角地区，出租率运营效率较高，通过REIT工具，可释放资产价值，获得更多资金支持。此前京东、顺丰等也曾发起过基础设施REIT，菜鸟发行公募REIT前景被看好。

分拆后续进展及市场反应

后续进展

目前拟议分拆虽已获香港联交所批准，但还需深交所及证监会批准。若顺利通过，阿里巴巴的这一基础设施REIT将在深交所上市，投资者可认购基础设施REIT份额。这一分拆行动也受到市场关注，其后续进展值得持续留意。

市场反应

金吾财讯消息显示，阿里巴巴（BABA）盘中跌超2%，截止发稿，报132.64美元。消息面上，阿里巴巴拟议分拆菜鸟嘉兴物流园区获香港联交所批准，但市场对此的反应也较为复杂，股价的变动反映出投资者对这一事件的不同看法和预期。

相关问答

阿里巴巴拟议分拆的底层资产是什么？

阿里巴巴拟议分拆的底层资产为嘉兴园区，由公司两家间接全资子公司嘉兴传云及嘉兴传祥持有。

此次分拆将通过什么方式进行？

此次分拆预期将通过设立基础设施REIT作为公募基础设施证券投资基金的方式进行，由中金基金担任公募基金管理人。

分拆完成后，嘉兴园区项目公司与阿里巴巴是什么关系？

分拆完成后，持有嘉兴园区的项目公司将被转至特殊目的公司，不再为阿里巴巴的子公司，亦不再由阿里巴巴合并入账。

快递行业专家赵小敏如何看待此次阿里巴巴拟议分拆？

赵小敏认为对阿里巴巴集团影响不大，是盘活重资产动作，对菜鸟是获单独融资渠道方式，看好菜鸟发行公募REIT前景。

阿里巴巴拟议分拆目前还需要什么批准？

目前拟议分拆已获香港联交所批准，但还需深交所及证监会批准。

阿里巴巴股价因拟议分拆有何变化？

金吾财讯消息显示，阿里巴巴（B03亿美元。