安联投资为何认为美联储可能减息？

安联投资对美联储减息的观点

减息预期及原因

安联环球投资公募市场首席投资总监MichaelKrautzberger表示，联储局内部分歧加深，但仍可能减息，预期将减息25个基点，不过投票结果可能显示立场不一。此次偏鸽派决定主要是因为劳动市场仍有压力，消费也呈现疲态。

对国债市场的看法

美国国债市场或许会因再度减息而稍有舒缓，然而鉴于10年期国债收益率已接近4厘，进一步下行的空间似乎比较有限。从策略角度来讲，当前的宏观与政策环境依旧支持看好美国7年期与30年期国债收益率曲线陡峭化策略。

美联储会议的不确定性

会议前的形势

预定于12月9至10日举行的联储局会议，依旧笼罩在高度不确定之中。主席鲍威尔强调，12月减息“远非已成定局”。由于政府停摆致使部分官方数据缺失，再加上美国经济表现强于预期，官员们倾向于更审慎地行事。

鲍威尔的暗示

鲍威尔形容当前局势如同“在浓雾中驾驶”，这暗示着政策将会更缓慢且谨慎，或许会把进一步宽松推迟至2026年初。尽管前景不明朗，但从联储局近期声明、宏观数据以及市场定价来看，减息25个基点的可能性仍然偏高。

不同时期安联投资的分析

年初的预期

安联投资曾预期美联储将在1月28-29日的政策会议上按兵不动，当时认为美联储在2025年头几个月内政策立场会保持谨慎，且2025年上半年只会减息一次，这一观点是基于美国经济增长和通胀预期得出的。

九月的观点

9月时，安联投资预期美联储将于9月17日会议上宣布减息25个基点，将联邦基金利率目标区间降至4.00%至4.25%。当时认为美国就业市场疲弱支持减息预期，通胀数据若持续高于预期则会扰乱利率预期。

相关问答

安联投资认为美联储12月减息的可能性如何？

安联投资觉得美联储12月减息可能性偏高，虽主席鲍威尔称减息未确定，但劳动市场压力和消费疲态等因素，让减息25个基点可能性较大。

安联投资对美国国债市场因减息有何判断？

美国国债市场或因再度减息稍有舒缓，不过10年期国债收益率逼近4厘后，进一步下行空间有限。

年初安联投资对美联储政策有怎样的预期？

年初预期美联储1月政策会议按兵不动，2025年上半年只会减息一次，因其认为当时美国经济增长和通胀预期如此。

9月安联投资预期美联储减息的依据是什么？

9月预期美联储减息，是因美国就业市场疲弱支持该预期，同时担心通胀数据持续高于预期会扰乱利率预期。

鲍威尔所说的“在浓雾中驾驶”暗示了什么？

暗示政策将更缓慢、谨慎，可能把进一步宽松推迟至2026年初，反映出当前美联储政策决策面临的不确定性。

安联投资为何看好美国7年期与30年期国债收益率曲线陡峭化策略？

当前宏观与政策环境支持这一策略，尽管国债收益率下行空间有限，但该策略仍具优势，能带来一定投资机会。