上市公司市值低迷：公募基金为何转向大盘股-股票资讯-财云量化

摘要：

<p>百亿公募基金在2024年一季度逆势提升港股仓位，大盘股受青睐。基金经理们调整投资策略，专注于高分红意愿和能力的资产，并对食品饮料和电力设备行业进行超配。</p>

一季度百亿公募 投资策略概述

百亿公募基金在2024年第一季度的投资策略发生了显著变化。尽管整体市场波动较大，但百亿基金经理们逆势提升了港股仓位，并明显偏爱大盘股。这一趋势的背后，是经济基本盘扎实以及新政策带来的市场调整。

逆势提升港股仓位

根据国金证券的研报数据显示，百亿基金经理在一季度小幅降低了股票和A股仓位，但却逆势提升了港股仓位。这一变化反映出基金经理对港股投资机会的看好。

股票仓位变化：百亿基金经理的股票仓位为86.6%，略高于主动偏股型基金的85.1%，环比下降0.43%。A股仓位为78%，环比降低0.85%，但港股仓位却环比上升0.42%。
持股集中度提升：百亿基金经理的持股集中度明显上升，前十大重仓股规模合计占比为27.5%，高于主动偏股型基金的20.8%，环比增加2%。

大盘股受青睐

在一季度，百亿基金经理明显偏爱大盘股，对大市值股票的持仓占比显著升高。这一趋势在大盘股的持仓数据中得到了充分体现。

大盘股持仓占比：截至2024年第一季度末，百亿基金经理重仓股中1000亿元市值以上公司的市值占比为52.2%，环比提升3.9%，相比全部主动偏股型基金的大盘股占比明显高出6.6%。
行业配置：百亿基金经理在食品饮料和电力设备行业的仓位遥遥领先，显示出对这些行业的高度重视。食品饮料行业和电力设备行业的仓位分别为18.1%和13.0%。

小市值公司被冷落

与此同时，小市值公司的吸引力显著下降。一位西部地区上市公司的董秘反映，他所在的市值小于30亿元的公司近半年来没有接待过公募基金等机构调研，感觉正在被大型投资机构“抛弃”。

市场偏好转变

这一变化反映了市场偏好的明显转变，大型投资机构正在逐渐减少对小市值公司的关注，将更多目光转向大盘股和港股。

百亿基金经理的管理规模：截至2024第一季度末，百亿基金经理的管理规模为1.51万亿元，占全部主动偏股型基金的41.3%，但环比下降0.7%。百亿基金经理人数为86人，占全部主动偏股型基金经理的5%，环比下降0.4%。

政策影响下的投资调整

随着新“国九条”政策的发布，公募基金和其他大型投资机构正在重新审视和调整他们的投资策略。

经济基本盘扎实

当前经济基本盘扎实，国内经济稳中向好的态势稳固，投资者无需仅聚焦于阶段性疲软部门。优质股票的判断需要关注其是否具有长期可持续的成长性，市场整体估值处于长周期中很有吸引力的位置。

长周期的把握：百亿基金经理更加注重对长周期的把握，市场整体风险偏好仍较低，更看重高分红意愿和能力的高股息资产。

投资理念的变化

从已经披露的一季度报告来看，不难发现，百亿基金经理的投资理念正在悄然发生变化。

投资方向：如广发基金傅友兴管理的“广发稳健增长开放式基金”重点关注经营现金流良好、具备高分红意愿和能力的高股息资产，内需类公司以及具有全球竞争力的企业。
个股选择：富国基金偏好投资于具有良好“企业基因”、公司治理结构完善、管理优秀的企业，认为此类企业更大概率能在未来为投资者创造价值。

未来展望与风险管理

面对市场的动态变化，百亿公募基金经理们在投资策略上不断调整，以期实现稳定增值。

大盘股行情展望

国金证券研报显示，百亿基金经理前期仓位变化不大，但一季度开始明显加仓的电力设备（电池）、食饮（白酒）、轻工、有色行业，迅速进入百亿基金经理视野中央，意味着其行情已开始发酵，投资机会尚存。

上市公司市值低迷：公募基金为何转向大盘股

行业趋势：百亿基金经理加仓持续性最强的行业包括家电、工业金属、家具用品、化药，显示出对这些行业的持续看好。

小市值公司的应对

尽管小市值企业暂时未能吸引公募基金等大型投资机构的广泛关注，但某些细分领域的上市公司仍具备不容忽视的投资潜力。

专注主营业务：上市公司需要聚焦做好主业，以良好的业绩回馈股东和投资者，增强投资者对公司的信心。

风险管理

在经济不确定性加大和市场波动骤升的背景下，百亿基金经理更倾向于集中仓位，精选优质个股进行配置。同时，对风险较高的行业如医疗服务、非银等持谨慎态度。

投资策略：在投资策略上，百亿基金经理注重风险管理，通过集中持股和行业配置的调整，努力降低市场波动对基金收益的影响。

百亿公募基金经理们在一季度的投资版图显示出他们对市场的敏锐把握和策略调整能力。随着市场环境的不断变化，投资者需要持续关注基金经理的动态调整，以应对未来的投资挑战。

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一季度百亿公募投资策略概述