万亿长鑫科技上市，最大赢家究竟是谁？-股票资讯-财云量化

摘要：

万亿长鑫科技上市受关注，合肥国资浮盈超7000亿成最大赢家，阿里系持股获利丰厚，员工持股计划带来财富效应，共同见证资本盛宴。

合肥国资：长期坚守的最大赢家

巨额投入与高比例持股

合肥国资在长鑫科技的发展历程中扮演了关键角色。2016年，总投资约1500亿元的合肥长鑫DRAM项目正式落地，一期项目总投资180亿元，合肥产投出资144亿元，占比80%。经过十年的发展，合肥国资通过清辉集电、长鑫集成、合肥集鑫等多家主体，合计持有长鑫科技超过35%的股份。以5792亿元的发行市值计算，合肥国资对应持股市值超过2000亿元。若按市场中性预期2万亿至3万亿元市值计算，浮盈将超过7000亿元。

助力企业成长与行业突破

合肥国资的持续投入和支持，帮助长鑫科技在存储芯片领域实现了从无到有的突破。2019年9月，长鑫科技推出自主设计的8GbDDR4产品，实现了中国DRAM产业“从0到1”的突破。此后，长鑫科技不断发展壮大，如今已是全球第四大DRAM原厂，产品覆盖DDR4、DDR5、LPDDR4X、LPDDR\5/5X等全代际。长鑫科技的上市，不仅填补了国内存储芯片领域的空白，也打破了海外厂商在该领域的长期垄断。

万亿长鑫科技上市，最大赢家究竟是谁？

阿里：战略投资的受益者

核心客户与战略持股

阿里巴巴通过两家主体合计持有长鑫科技近5%的股份，累计投入约76亿元。其中，阿里云计算持股3.85%，是IPO前最后一轮的最大产业投资方；阿里网络持股1.12%。阿里投长鑫科技不仅出于财务考量，还因为阿里云是长鑫科技的核心客户之一。在AI算力爆发的当下，“算存一体化”正在成为云厂商的竞争焦点。阿里用76亿元锁定了存储芯片的供应，押注了一个即将爆发的赛道。

可观的投资回报

以5792亿元发行市值计算，阿里持股市值约290亿元；若市值达到2万亿至3万亿元，对应价值将达1000亿至1500亿元，76亿元投入浮盈17至20倍。阿里的战略投资不仅为其带来了丰厚的财务回报。随着长鑫科技的不断发展壮大，阿里在存储芯片领域的供应链安全也得到了有力保障，有助于其在云计算市场的竞争中占据更有利的地位。

员工：持股计划分享发展成果

广泛覆盖与高额回报

长鑫科技实施了两期员工持股计划，累计覆盖6760人次。第一期2020年7月授予，每股价格1.05元，覆盖3596人次；第二期2023年6月启动，授予价0.108元/股，覆盖3164人次。按开盘价计算，第二期持股员工账面回报超过400倍。高管和核心员工还通过4个专项资产管理计划参与战略配售，参与人数377人，获配金额约15.93亿元。以开盘价测算，配售金额200万元及以上的员工身家过千万，至少产生237位千万富翁。

激励员工与企业发展

员工持股计划的实施，不仅让员工分享了企业发展的成果，也激励了员工的积极性和创造力。长鑫科技目前员工总数约19298人，其中研发人员6259人，占比32.43%。两期员工持股计划覆盖6760人次，按2万亿市值测算，员工持股对应市值超千亿元，平均每人次账面资产超过1500万元。这使得员工与企业的利益更加紧密地联系在一起，有助于企业吸引和留住优秀人才，推动企业持续发展。

长鑫科技上市，合肥国资、阿里和员工成为了这场资本盛宴的赢家。合肥国资凭借长期的投入和支持获得了巨额浮盈，阿里通过战略投资分享了行业发展的红利，员工则通过持股计划实现了财富的增值。各方的共赢也为长鑫科技的未来发展奠定了坚实的基础，有望推动国产存储芯片产业不断迈向新的台阶。