存储行业供不应求将持续到2027年上半年？

2026年2月价格回顾

DRAM价格涨幅放缓

2月DRAM现货和合约价格涨幅放缓。主流颗粒现货价环比有-3%到+12%的变化，DDR5-8Gb/DDR4-8Gb合约价环比分别有+4%/+8%的涨幅。这表明DRAM市场虽仍有波动，但上涨趋势有所缓和。

NANDFlash环比快速上涨

2月NANDFlash继续环比快速上涨，不过涨幅相对收敛。主流颗粒现货价环比在+10%到+26%之间，合约价环比涨幅在+37%到+67%。显示出NANDFlash市场需求旺盛，推动价格持续上升。

模组价格有平有升

2月模组价格情况不一。DDR4/5内存条现货价格环比基本走平，SSD环比有0到+13%的涨幅，移动存储环比涨幅在+10%到+25%；合约价格方面，DDR5内存条环比有+4%到+18%的涨幅，DDR4价格走平，SSD环比涨幅在+6%到+18%。

价格展望

DRAM合约价大幅上涨

预计Q1传统DRAM合约价上涨90%到95%。2月底，三星电子和SK海力士通知大幅提高DRAM价格，SK海力士还计划在26Q2对DDR5颗粒涨价40%。这显示DRAM市场价格将持续攀升。

NANDFlash因需求强劲上调涨幅

由于AI服务器需求强劲，NANDFlash供需严重失衡，原厂上调Q1整体合约价涨幅至85%到90%。这体现出NANDFlash市场供不应求的状况加剧，价格上涨预期增强。

利基存储价格有望上涨

NORFlash方面，台系厂商减少产能，预计26H1将上涨，Q1涨幅超20%。SLCNANDFlash因海外原厂减少供应，预计26H1价格上涨幅度接近主流产品。利基存储市场也呈现向好趋势。

海外原厂对需求端判断

SK海力士看好需求增长

SK海力士预计2026年DRAMbit需求同比增速超20%，NANDbit需求同比增速在15%到20%。其库存仅剩约4周，所有客户需求无法完全满足，显示出市场需求旺盛。

闪迪预计数据中心需求大增

闪迪预计2026年数据中心bit需求增长超60%，突出了数据中心对存储需求的强劲拉动作用，也反映出存储市场在数据中心领域的广阔前景。

铠侠对中长期需求乐观

铠侠预计NAND市场中长期bit需求将以约20%CAGR增长，且HyperScalerLTA已谈至2027-28年，其业绩指引超市场预期，体现出铠侠对市场的积极展望。

国内存储厂商业绩预期

佰维存储业绩超预期

佰维存储预计1-2月营收40-45亿元，同比增长340%-395%，归母净利润等指标也大幅增长，超市场预期，展示了国内存储厂商的强劲发展态势。

存储行业在2026年2月价格有不同表现，价格展望显示各存储产品价格将继续变动，海外原厂看好需求，国内佰维存储业绩突出，但行业也面临诸多风险因素。整体来看，存储行业供不应求局面预计持续至27H1，发展态势值得关注。

相关问答

2026年2月DRAM价格有何变化？

2月DRAM现货和合约价格涨幅放缓，主流颗粒现货价环比-3%~+12%，DDR5-8Gb/DDR4-8Gb合约价环比+4%/+8%。

NANDFlash价格走势如何？

2月NANDFlash继续环比快速上涨，主流颗粒现货价环比+10%~+26%，合约价环比+37%~+67%，涨幅相对收敛。

海外原厂对需求有怎样的判断？

SK海力士预计2026年DRAMbit需求同比增速超20%，NANDbit需求同比增速15%~20%；闪迪预计数据中心bit需求增长超60%；铠侠预计NAND市场中长期bit需求将以约20%CAGR增长。

国内佰维存储业绩如何？

佰维存储预计1-2月营收40-45亿元，同比+340%-395%；预计1-2月归母净利润15-18亿元，同比+922%-1086%。

存储行业面临哪些风险因素？

海外CSP厂商AICAPEX不及预期、消费电子下游需求走弱、存储价格提升不及预期、行业竞争加剧、技术革新风险、国际贸易摩擦风险等。

投资策略推荐哪些公司？

核心推荐短期业绩爆发性强的存储模组公司、存储原厂及贴近原厂的设计公司。