港交所研究延长交易时间，为何要审慎？

港交所的新动作

研究延长交易时段

8月20日，在香港交易所举行的2025年中期业绩发布会上，集团行政总裁陈翊庭透露，港交所正着手研究延长交易时段的可能性，其中就包括评估推行“24小时交易机制”的可行性。这一消息引起了市场的广泛关注。全球主要证券交易所延长交易时间正成为趋势，纽交所、纳斯达克、伦敦证券交易所均在研究24小时交易机制。

关注纳斯达克动态

陈翊庭表示，港交所注意到纳斯达克计划于2026年下半年实施全球首个主要交易所的每周5天24小时交易机制。港交所对此议题将秉持“审慎渐进”原则，会在借鉴国际同业经验的基础上，结合香港市场实际需求进行深入分析。港交所在保持全球竞争力方面始终坚持战略性投入原则，持续加大在数据平台优化、交易结算系统升级等方面的投入力度。

延长交易时间的条件

交易系统全面升级

延长交易时间并非易事，首先需要交易系统全面升级。交易系统要能够承受更长时间运行以及更大量的交易指令，确保交易的高效与准确。目前港交所的技术系统在今年年底前将可以支持T+1结算周期，但市场何时实行T+1结算需要征求多方市场参与者意见。只有交易系统升级到位，才能为延长交易时间提供坚实的技术支撑。

风控体系强化

风控体系也必须强化。更长的交易时间意味着市场波动可能加剧，风险也相应增加。港交所需要完善风险管理机制，能够及时识别、评估和应对各种风险，保障市场的平稳运行。要对市场操纵、异常交易等行为有更严格的监控和防范措施，维护市场的公平与秩序。

监管框架配套完善

监管框架配套完善同样不可或缺。监管部门需要制定适应延长交易时间的规则和制度，确保市场参与者依法依规进行交易。明确各方面的权利与义务，规范交易行为，防止出现监管空白或漏洞。只有监管框架完善了，才能为延长交易时间营造良好的制度环境。

与市场参与者探讨

缩短现货市场结算周期

目前，港交所正积极与市场参与者就缩短现货市场结算周期进行探讨。结算周期的缩短对于提高市场效率、降低风险具有重要意义。它可以加快资金周转，提高市场的流动性，让市场资源得到更有效的配置。市场参与者对结算周期的调整也有着不同的需求和看法，需要充分沟通协商。

征求多方意见

市场何时实行T+1结算需要征求多方市场参与者意见。不同的市场主体，如投资者、券商、上市公司等，在结算周期调整中会受到不同程度的影响。广泛征求意见有助于平衡各方利益，制定出更符合市场实际情况的方案。只有得到市场参与者的广泛支持和认可，相关举措才能顺利推进。

相关问答

港交所为什么要研究延长交易时间？

全球主要证券交易所延长交易时间成趋势，港交所为保持竞争力，借鉴国际经验并结合本地需求，着手研究延长交易时段可能性。

港交所研究延长交易时间秉持什么原则？

秉持“审慎渐进”原则，会借鉴国际同业经验，结合香港市场实际需求深入分析，满足相关条件后逐步推进。

延长交易时间需要满足哪些条件？

需交易系统全面升级以保障高效准确交易，强化风控体系应对波动风险，还要完善监管框架配套，规范市场行为。

港交所目前在技术系统方面有什么进展？

港交所技术系统在今年年底前将可以支持T+1结算周期，但市场何时实行T+1结算需征求多方市场参与者意见。

港交所为什么要与市场参与者探讨缩短结算周期？

缩短现货市场结算周期可提高市场效率、降低风险，加快资金周转，提高流动性，且需平衡各方利益，故征求意见。

市场实行T+1结算主要考虑什么？

主要考虑征求多方市场参与者意见，因为不同市场主体受结算周期调整影响不同，需平衡各方利益后推进。