美国投资者为何正涌入日本股市？

美国投资者涌入日本股市

资金加速流入

高盛集团最新观察显示，美国资金正加速流入日本股市，其速度已达到自“安倍经济学”时期以来的顶峰。高盛日本首席股票策略师BruceKirk在11月6日接受彭博采访时表示，美国投资者在日本股市的活跃参与度已升至2022年10月以来的最高水平。美国资金流入的增长速度是自安倍经济学以来所见过的最快速度。

回报吸引资金

这股资金流入的背后，是日股以美元计价的惊人回报。得益于日元升值2.5%以及首相高市早苗刺激政策带来的乐观情绪，日经225指数今年以美元计算的涨幅已达约30%，远超标普500指数14%的涨幅。根据日本交易所集团的数据，仅在10月最后两周，外国投资者就净买入了3840亿日元（约合25亿美元）的日本股票及期货。

日股市场或迎转折点

风格可能转变

美国基金参与度的上升可能标志着日本股市的转折点，预示着市场驱动力可能从价值股转向成长股。在东京证券交易所和政府推行亲投资者举措的推动下，自2021年以来，价值股已经连续四年跑赢成长股。而美国投资者的投资偏好可能成为改变日股市场风格的关键变量。

外资仍有空间

高盛策略师认为，随着全球投资者持续寻求多元化配置，且其在日本股票的净头寸相较于“安倍经济学”高峰期仍然有距离，未来海外资金仍有进一步流入的空间。他认为，更多美国资金的参与意义重大，他们倾向于被科技和人工智能相关的主题所吸引。

市场热情伴随风险

科技股估值过热

就在美资加速流入之际，花旗集团在近期报告中发出警告，认为日本科技股已经过热。花旗分析师指出，日本科技板块的市盈率相对盈利增长比率（PEG）估值甚至已超过美国“七巨头”，但其盈利能力却未能跟上，股价走势与基本面出现脱钩。

市场或现回调

该行认为，尽管长期前景乐观，但短期内市场可能面临一场“健康”的回调，日经指数或回落至48000点。这一观点也与BruceKirk提到的“日经指数已进入超买区域，市场出现盘整并不意外”的看法形成了某种呼应。

相关问答

美国投资者为何涌入日本股市？

受日本股市相对美股的超高回报吸引，今年以美元计价的日本股市表现强劲，日元升值及首相刺激政策带来乐观情绪，日经225指数涨幅远超标普500指数。

美国资金流入速度如何？

高盛称美国资金流入的增速现已达到“安倍经济学”以来的最快水平，美国投资者对日本股市的主动参与度处于2022年10月以来的最高水平。

日股市场会有怎样的转变？

美国资金流入可能标志着日本股市迎来转折点，市场驱动力可能从价值股转向成长股，因美国投资者倾向于科技和人工智能相关主题。

外资流入还有空间吗？

相比“安倍经济学”时期的峰值，全球投资者对日本股票的净持仓仍较低，随着全球投资者持续寻求多元化配置，外资流入仍有进一步上行空间。

日本科技股目前情况如何？

花旗集团警告日本科技股已经过热，其市盈率相对盈利增长比率估值超美国“七巨头”，但盈利能力未跟上，股价与基本面脱钩。

日经指数未来走势如何？

鉴于日经指数在10月下旬进入超买区间，花旗下调评级，认为短期内市场可能回调，日经指数或回落至48000点。