公募去年“成绩单”陆续揭晓，谁是赢家谁在承压？

多数基金公司营收净利双增长

行业整体向好

随着2025年上市公司年报的密集披露，公募基金行业的年度经营成绩单逐渐清晰。在A股市场回暖以及政策红利释放的双重推动下，多数基金公司实现了营收和净利的双增长。这显示出公募基金行业在整体市场环境改善的背景下，展现出了较强的发展动力。

部分公司表现突出

工商银行旗下的工银瑞信基金，2025年净利润达到30.07亿元，同比增长42.5%，盈利增速十分显著。兴业基金也成绩亮眼，总资产较2024年末增长9.37%，全年营业收入同比增长23.15%，净利润同比增长20.33%，实现了规模与盈利的同步双增。招商基金坚持双轮驱动，资管业务规模增长，营业收入和净利润也表现出色。

头部机构营收净利双增

华夏基金优势尽显

华夏基金2025年实现营业收入96.26亿元，同比增长19.86%；净利润23.96亿元，同比增长11.03%。其权益ETF规模保持行业龙头地位，货币基金规模增长较快，养老三大支柱业务积极推进，REITs业务领先，海外业务也取得新进展，管理资产规模位居行业前列。

富国基金跨越式发展

富国基金2025年实现营业收入68.51亿元，净利润19.21亿元。公司发挥多策略优势，提高权益类基金规模占比，推动管理资产规模首次突破2万亿元。公募基金管理规模大幅增长，非货公募基金管理规模增长尤为显著。

兴证全球基金稳健增长

兴证全球基金2025年营业收入39.68亿元，同比增长21.01%；净利润15.90亿元，同比增长12.53%。博时基金、华安基金、大成基金等也都有不错的营收和利润增长表现，资产管理规模也保持在一定水平。

中小基金公司业绩分化

部分公司面临困境

南华期货旗下的南华基金2025年净利润亏损1730.08万元。在行业整体向好的情况下，中小基金公司面临着更大的竞争压力，盈利表现不佳。

部分公司实现增长

不过，也有一些中小基金公司表现出色。红塔红土基金净利润同比增长1131.45%，达2173.63万元；中邮创业基金净利润同比增长379.74%，达5386.08万元。这些公司通过聚焦特色赛道、打造差异化竞争力，在激烈的市场竞争中实现了突围。

业内专家认为，公募行业正从“规模驱动”转向“质量驱动”。头部公司凭借综合优势领跑，中小机构需提升投研深度和客户服务质量，才能在竞争中立足。展望未来，随着费率改革落地和竞争加剧，基金公司盈利能力将更依赖核心竞争力。

相关问答

2025年公募基金行业整体业绩如何？

多数基金公司实现营收净利双增长，但内部结构分化明显。超九成年内取得正回报，95只净值翻倍，不过也有800余只基金收益为负。

哪些头部基金公司表现突出？

华夏基金、富国基金、兴证全球基金等。华夏基金营收和净利润增长，权益ETF规模领先；富国基金管理规模突破2万亿；兴证全球基金营收和净利润稳健增长。

中小基金公司业绩情况怎样？

业绩分化较大。南华期货旗下南华基金亏损，而红塔红土基金、中邮创业基金净利润大幅增长，部分中小机构通过特色发展实现突围。

行业分化的原因是什么？

业内专家认为，不同公司之间投研能力、产品创新能力和成本控制能力存在差异，导致盈利表现分化。头部公司凭借综合优势领跑，中小机构需打造差异化竞争力。

未来基金公司发展更依赖什么？

随着费率改革全面落地、行业竞争进一步加剧，基金公司盈利能力将更加依赖于投研深度和客户服务质量,单纯依靠规模扩张的增长模式已难以为继。