公募基金“反弹先锋”持仓曝光，有何启示？-股票资讯-财云量化

摘要：

公募基金2024年三季报披露，“反弹先锋”主动权益基金持仓情况呈现。北交所和科创板个股助力业绩，超七成基金正收益，科技主题基金表现亮眼，基金经理看好政策下市场持续性与半导体产业。

一、公募基金三季报披露：“反弹先锋”的整体表现

（一）市场背景下的“反弹先锋”重现

在A股市场近期走强的大环境中，公募基金2024年三季报的陆续披露让那些在市场中表现优异的主动权益基金再次成为人们关注的焦点。这些主动权益基金就像是战场上的“先锋”，在市场的波动中及时跟进并且取得了超额的收益。它们涵盖了普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型基金等多种类型。它们的表现不仅仅反映了自身的投资策略和管理能力，更像是整个市场的一个晴雨表，反映出市场中的一些趋势和机会。

（二）超七成主动权益基金的正收益情况

从数据上看，今年以来超七成主动权益基金实现了正收益，这是一个相当可观的数字。特别是9月24日以来，上证指数累计涨幅接近20%，在这样的市场行情带动下，很多基金都获得了不错的收益。例如同泰开泰A在9月24日至10月23日收益率高达85.76%，位居主动权益基金榜首。像易方达基金、景顺长城基金、汇添富基金、华夏基金、中信建投基金、嘉实基金旗下的北交所主题两年定开基金收益率也大幅走高。这表明在这个时间段内，市场的整体环境对于主动权益基金来说是比较有利的，同时也反映出这些基金在资产配置和投资决策上有一定的合理性和有效性。

二、“反弹先锋”持仓分析：北交所的力量

（一）同泰开泰A的持仓特点

同泰开泰A是一只具有代表性的基金。在10月24日披露的2024年三季报中，基金经理王秀介绍了该基金的持仓情况。其持仓集中于先进制造、信息传输、软件、信息技术服务、消费等方向，尤其对北交所“专精特新”的优质公司颇为青睐，整体仓位维持在九成。而且截至三季度末，同泰开泰A前十大重仓股全部为北交所个股，像连城数控、曙光数创、海泰新能等都是此轮行情中的“翻倍股”。这一现象说明北交所个股在这只基金的业绩贡献中起到了非常关键的作用。从它今年的投资方向转变来看，从之前的情况到今年一季报显示其前十大重仓股已全部切换至北交所标的，这是一种非常大胆且具有前瞻性的投资策略。虽然之前北交所市场持续单边下跌，但它今年以来收益率刚刚由负转正，也体现了这种投资策略在长期来看是有一定回报潜力的。

（二）北交所股票的行情分析

泰康北交所精选两年定开A基金经理陆建巍在三季报中对北交所股票进行了提示。北交所是小微企业的集中地，这里的股票面临着估值和业绩的双重压力。但是在9月最后一周的行情中，北交所股票快速上涨，这主要是基于增量资金的流入。这表明北交所股票虽然有自身的压力因素，但一旦有资金流入的推动，其上涨的动力也是非常强劲的。而且从整体来看，北交所股票在这些“反弹先锋”基金的持仓中占据重要地位，也预示着北交所未来在资本市场中的发展潜力是值得关注的。

公募基金“反弹先锋”持仓曝光，有何启示？

三、科技主题基金：业绩背后的操作思路

（一）亮眼的科技主题基金业绩

除了北交所相关基金外，本轮行情中以半导体为首的科技板块表现极为亮眼，这也带动了多只科技主题基金的业绩走强。在9月24日至10月23日期间，德邦鑫星价值A、万家自主创新A、银河创新成长A等收益率均达到了60%左右。这一业绩表现相较于其他板块的基金是非常突出的。科技板块一直以来都是具有高成长和高风险特征的领域，在这轮行情中能够取得如此好的成绩，一方面是由于全球科技发展的大趋势推动，另一方面也离不开基金经理们对于科技板块内部细分领域的精准把握。

（二）基金经理的操作思路

银河创新成长A基金经理郑巍山在三季报中表示，三季度配置重点依然是具有创新属性的科技领域，主要投资方向为硬科技领域，配置上以半导体产业链为主。这说明在科技板块内部，半导体产业链是他认为最具投资价值的部分。而万家自主创新A基金经理黄兴亮在三季报中透露，主要减持了机器人板块，增持了性价比进一步凸显的芯片和软件公司个股，该基金持仓主要包括半导体和软件行业。这两位基金经理的操作思路反映出在科技板块内部，不同的子板块之间的投资价值是在不断变化的。他们根据自己的研究和市场的变化，及时调整投资组合，以追求更好的业绩表现。

（三）重点个股的表现

从具体的个股来看，截至三季度末，寒武纪均位列德邦鑫星价值A、万家自主创新A、银河创新成长A的前十大重仓股，中芯国际也是万家自主创新A、银河创新成长A的前十大重仓股。9月24日以来，中芯国际、寒武纪分别大涨117.73%、99.99%，股价一度刷新历史新高。德邦鑫星价值A三季度末重仓的罗博特科、太辰光、源杰科技在此期间股价也实现了翻倍。这些个股的出色表现为相关基金的业绩提供了坚实的支撑。同时也表明在科技主题基金的投资中，对于重点个股的选择是至关重要的。

四、行情持续性：基金经理的观点

（一）政策推动下的市场热情

黄兴亮表示，国内一系列增量政策密集出台，包括货币政策、房地产政策、资本市场政策等，这些政策的出台使投资者的热情迅速升温，从而导致市场快速反弹。这说明政策在市场的发展过程中起到了非常关键的作用。政策的支持可以为市场提供资金、信心等多方面的支持，从而推动市场的上涨。而且这些政策的密集出台也反映出政府对于市场健康稳定发展的重视。

（二）对市场持续性的看好

黄兴亮认为，未来若各项提振市场信心的政策陆续落地，A股上涨将更具持续性。这一观点是基于对政策效果的预期。当各项政策真正在市场中发挥作用时，市场的发展将会更加稳定和持续。部分基金经理较为看好半导体产业的投资机会，如郑巍山表示，目前全球半导体行业正处于上行阶段，各种科技创新层出不穷，对该行业发展抱有充足信心。这也从侧面反映出在未来的市场发展中，科技产业特别是半导体产业可能会成为推动市场持续上涨的一个重要动力。