公募基金重仓股大换血，科技股为何成为新宠？-量化交易-财云量化

摘要：

2024年基金4季报显示公募重仓股变化大，茅台退出股王之争，宁德时代夺冠，前十重仓股科创色彩浓，寒武纪入列，科技股成新晋重仓，体现投资思路转变。

茅台股王地位的更迭

茅台的退位

在公募基金的重仓股前10大的竞争中，贵州茅台曾经的地位是非常稳固的。随着市场的发展和基金投资策略的调整，情况发生了变化。根据Wind统计数据，在偏股基金重仓持有前三名中，茅台已经掉到了第四位。这一变化意味着它退出了与宁德时代的股王之争。茅台曾经长期占据着公募基金重仓股的前列位置，如今被其他公司超越，反映出市场格局的巨大变动。

宁德时代的崛起

宁德时代在过去一年的表现十分亮眼。它从默默无闻到进入前十，然后逐步上升到前三，最终夺得了股王的位置。这一过程体现了科技创新在A股市场上的地位不断抬升。宁德时代在新能源领域有着强大的技术实力和市场竞争力，它的崛起也预示着科技类企业在公募基金投资组合中的重要性日益增加。

公募基金重仓股大换血，科技股为何成为新宠？

前十重仓股的新特征

科创元素凸显

再看重仓股榜单前十，除了五粮液是传统白酒公司外，立讯精密、寒武纪-U、紫金矿业、恒瑞医药、北方华创等公司都带有科技元素。立讯精密在电子科技领域有重要地位，寒武纪-U是科技类企业，紫金矿业在矿业科技应用方面不断探索，恒瑞医药是创新药企业，北方华创在半导体等高科技设备制造方面表现突出。这表明内地机构投资的思路正在向科创为主的方向转变。

投资方向的转变

这种转变是逐渐发生的。随着时代的发展，传统行业的投资吸引力在某些方面有所下降，而科技领域展现出了巨大的发展潜力。从这些重仓股的变化可以看出，机构投资者开始更注重那些具有科技创新能力、处于新兴产业的公司，同时也兼顾内需相关的企业，这是适应市场发展趋势的必然选择。

寒武纪成为“疯牛股”

寒武纪的高估值与受青睐

寒武纪被市场称为“妖股”，2024年3季度仍然亏损，但其估值处于外界认为较高的位置。但在4季度内排名显著提升进入前十。很多知名基金经理管理的基金都持有寒武纪大量股份，如银河创新成长、万家行业优选等。这些基金大多将寒武纪买到了第一大重仓股的位置，这表明基金经理们对寒武纪的未来发展有着较高的预期。

基金经理的考量因素

像郑巍山这样的知名基金经理管理的银河创新成长持股寒武纪数量靠前。郑巍山认为，尽管投资会有短期波动，但更应关注行业的长期价值和成长潜力。在国际背景下，AI是全球范围的重大创新，半导体行业处于复苏初期，这可能是基金经理积极增配寒武纪的原因。他们会持续跟踪AI相关的各种表现，在2025年仍然会延续科技领域的投资并注重基本面研究。

增持榜单背后的意义

增持榜单的构成

在基金的增持榜单（持股总市值排序）中，寒武纪是主动公募基金增持的第一名。之后是小米集团-W、中兴通讯、海光信息、恒玄科技、吉利汽车、通威股份、江苏银行等。这个组合很有趣，基本分为AI、半导体方面的公司，新能源和新能车方向的公司，以及传统的金融股。这些公司代表了不同的行业领域，反映了基金投资的多元化布局。

明星基金经理的操作

恒玄科技的主要增持者是兴全基金旗下的兴全合宜、兴全合润等，背后是谢治宇。江苏银行的主要买入者是广发基金旗下的广发多因子、交银阿尔法、交银多因子、广发价值优势、交银瑞和等，背后有王明旭、杨东、王崇、何帅等投资大腕。这些明星基金经理的操作表明他们对这些公司的看好，也在一定程度上影响着市场对这些公司的预期。

科技股成为新晋重仓股

新增重仓股的概况

在4季度，新增成为基金重仓股的公司包括富临精工、第范式、联创光电、国光电器、纳科诺尔、英搏尔、国机精工、蓝特光学、热景生物、鑫铂股份等。它们来自电力设备、计算机、电子、汽车、机械设备、医药生物、有色金属等多个行业。这些公司的加入丰富了基金的投资组合，也反映出市场上不同行业的发展潜力正在被挖掘。

科技股的重点挖掘

在新增重仓股榜单中，科技股是重点被挖掘的对象。以富临精工为例，它是一家高新技术企业，在汽车发动机精密零部件研发、生产和销售方面有着突出的表现。科技股的崛起反映了市场对科技创新的重视，也体现了科技企业在未来经济发展中的重要性不断提升。