光板块先涨后跌，现在该撤离么？

光板块的涨跌起伏

7月重锤后的复苏

今日，通信、电子板块集体上扬，光板块仿佛浴火重生。相关个股表现活跃，东山精密涨停，算力硬件龙头多有涨停，光模块三巨头也大幅上涨。然而就在7月，光板块基金却遭遇重创，众多基金跌幅巨大。

上半年的辉煌与7月的转折

上半年，AI算力相关带光赛道一路高歌，让投资者获利丰厚。但7月风云突变，光灭了，重仓光板块的基金大幅亏损，如招商核心装备A一个月腰斩，根源是资金拥挤后的踩踏式出逃。

资金流向与行业拥挤度

科技赛道的极致拥挤

回溯二季度公募持仓数据，电子板块基金重仓总市值环比暴涨，行业超配幅度创近十年极值，拥挤度极高。2026年二季度主动权益基金持仓中，大部分股票资产投向TMT四大板块，AI持仓占比惊人。

与过往牛市的对比

本轮科技股行情拥挤度已达近20年极值，远超2020年白酒消费抱团、2022年新能源赛道牛市。市场资金过度集中在科技赛道，形成情绪泡沫。

多元配置的必要性

红利稳健类基金的逆势表现

与科技基金巨亏不同，7月红利稳健类基金逆势上涨，它们聚焦低估值、高股息、弱周期资产，有扎实业绩支撑。如浦银安盛景气优选A等多只产品取得超20%月度收益。

构建多元配置组合

老司基认为应构建多元配置组合，既有光里资产上涨时落袋为安，也有光外资产如红利、消费等，低位吸筹。多元配置能对冲周期、抵御风险，避免被单边行情反噬。

相关问答

7月光板块基金为何大幅亏损？

7月光板块基金大幅亏损，根源是资金拥挤到极致后的踩踏式出逃。二季度电子板块基金重仓市值暴涨，行业超配过度，形成泡沫。

红利稳健类基金为何能逆势上涨？

这些基金聚焦保险、有色金属等低估值、高股息、弱周期资产，有扎实业绩支撑、稳健估值体系和抗波动防御属性，吸引资金流入。

科技赛道拥挤度为何如此高？

2026年二季度主动权益基金持仓中，大部分股票资产投向TMT四大板块，AI持仓占比高，资金过度集中，导致拥挤度极高。

多元配置组合有什么好处？

多元配置组合能让账户既有上涨可落袋为安的资产，也有等待轮动吸筹的资产，用资产对冲周期，用均衡抵御风险。

如何构建多元配置组合？

可让账户里既有站在光里的资产，上涨时逐步变现；也有站在光外的资产，如红利、消费、医药等，利用现在盘整低位吸筹。

市场单边行情会带来什么后果？

市场单边行情会让押注单一赛道的投资者面临巨大风险，赢了是运气，输了可能承受巨大损失，如7月光板块基金投资者。