基金收益过山车，追高为何如此危险？

上半年翻倍基盛况与7月惨状

翻倍基井喷

2026年6月30日，基金圈沸腾，全市场年内收益翻倍的基金多达246只，这是自2015年以来最密集的翻倍基井喷。AI行情火爆，光模块、存储芯片等赛道轮番暴涨，基金经理们仿佛都成了股神。

7月大幅回撤

然而7月到来，情况急转直下。截至7月27日，仍在翻倍线上的基金只剩19只，剔除指数基金后，主动权益翻倍基仅剩12只。95%的翻倍基7月负收益，净值平均回撤高达29.73%，追高买入的基民损失惨重。

几只典型翻倍基的过山车行情

方正富邦核心优势A

上半年收益率183.67%夺冠，基金经理吴昊重仓存储芯片赛道。但随着算力硬件板块回调，7月27日近1月最大回撤达40.87%，重仓股多大幅下跌，告别翻倍俱乐部。

财通多策略福鑫

上半年收益率172.94%获亚军，金梓才管理多只翻倍基。但7月持仓集中的光模块和PCB产业链下跌，平均跌幅34.1%，近1月最大回撤超37%，年内收益率回落。

东方阿尔法科技智选A等

东方阿尔法科技智选A上半年收益率159.27%，7月最大回撤达42%。东吴基金张浩佳管理的两只基金上半年收益率超150%，但近1月最大回撤高达45%，都是翻倍基团灭行情中的惨烈代表。

波动大的原因及投资建议

科技赛道过热

上半年科技板块独秀，相关赛道估值快速走高，交易拥挤度达历史极值。7月因多种因素，如Meta出租服务器等引发算力过剩担忧，导致AI算力板块大跌，踩踏不可避免。

投资建议

追高和集中投资风险大，人多的地方别去。若看好科技长期机会，可选择均衡配置基金产品，搭配红利、医药、消费板块平滑波动，拒绝单押的极致博弈。

相关问答

2026年上半年翻倍基为何如此之多？

上半年AI行情火爆，光模块、存储芯片等赛道轮番暴涨，推动基金收益大幅增长，所以翻倍基数量众多。

7月翻倍基大幅回撤的主要原因是什么？

科技赛道上半年估值过高、交易拥挤，7月因Meta出租服务器等因素引发算力过剩担忧，导致AI算力板块大跌，翻倍基随之大幅回撤。

方正富邦核心优势A回撤巨大的关键因素是什么？

基金经理重仓存储芯片赛道，前十大持仓占比超87%。

财通多策略福鑫7月表现不佳的根源是什么？

该基金持仓集中在光模块和PCB产业链，1%，近1月最大回撤超37%。

易方达供给改革7月回撤小的原因是什么？

基金经理提前减仓，二季度将股票仓位从一季度的92%降至81%，降幅超10%，所以7月以来净值回撤比较小，仅12%。

对于看好科技长期机会的投资者有什么建议？

可选择均衡配置基金产品，搭配红利、医药、消费板块平滑波动，拒绝单押科技赛道的极致博弈，降低投资风险。