海博思创冲刺储能系统第一股，面临哪些机遇与挑战？-股票资讯-财云量化

摘要：

海博思创即将上市，专注储能系统业务，营收净利预计双增。但行业内卷带来销售价、毛利率、现金流下滑等风险与竞争风险，股权结构也存在相关情况。

海博思创的业务与发展历程

业务范畴

海博思创专注于电化学储能系统研发、生产和销售。它为“源-网-荷”全链条行业客户提供全系列储能系统产品和一站式整体解决方案。不仅如此，在报告期内还涉足新能源工程机械和新能源汽车领域，为其客户提供动力电池系统产品。这体现了海博思创业务的多元性和广泛性，在多个能源相关领域布局，有助于分散风险并扩大市场份额。

上市进程

海博思创的上市进程稳步推进。2023年6月20日其科创板IPO获得受理，7月9日进入问询阶段。到了2024年10月17日上会获得通过，11月29日提交注册申请，12月19日晚间证监会同意其首次公开发行股票注册的批复。这一进程表明海博思创在资本市场上逐步得到认可，也反映出其自身的实力和发展潜力。

营收与募资情况

营收增长趋势

海博思创的营收呈现出增长态势。2021年至2024年上半年储能系统收入占主营业务收入比重不断增加，从78.52%提升到99.04%，2021-2023年年均复合增长率达225.62%。2024年前三季度营收51.98亿元同比增20.4%，归母净利润3.13亿元同比增77.36%，且预计2024年度营收和归母净利润都会增加。这种增长体现了公司在市场中的竞争力不断提升。

海博思创冲刺储能系统第一股，面临哪些机遇与挑战？

募资用途

此次IPO海博思创拟募资7.83亿元。其中，2.99亿元用于年产2GWh储能系统生产建设项目，1.64亿元投入储能系统研发及产业化项目，其余资金用于数字智能化实验室建设、营销及售后服务网络建设和补充流动资金。这些募资用途体现了公司对未来发展的规划，既注重生产规模的扩大，也关注研发和市场服务方面的投入。

面临的风险与挑战

销售价格与毛利率下滑

储能行业内卷使海博思创面临风险。从销售价格看，2021-2024年1-6月其电化学储能系统产品销售价格持续下降。毛利率方面，2021-2024年上半年主营业务毛利率和储能系统业务毛利率也都呈下滑趋势。这主要是由于2024年以来国内电化学储能系统价格整体下行，影响了公司的销售价格和毛利率。

现金流与竞争风险

在现金流上，2021-2024年1-6月经营活动现金流量净额下降，这是受经营性应收项目、存货增加和上半年周期性回款小等因素影响。市场竞争加剧，各大企业纷纷布局储能产业，上游企业有零部件优势，下游企业有市场规模优势，这都导致储能系统市场价格下行，海博思创营业收入增速有所下降。

股权结构情况

海博思创的股权结构较为复杂。实际控制人张剑辉和徐锐夫妇直接持有并通过嘉兴海博实际控制的股份比例合计为32.33%。截至招股说明书签署日，发行人共有39名股东，其中35名机构股东及4名自然人股东。并且成立至今已获得腾业创投、启明创投、IDG资本、启迪之星、远翼投资等投资。这种股权结构反映出公司在资本运作方面的成果，也体现了众多投资者对其发展前景的看好。