豪24转债申购，你准备好了吗？-量化交易-财云量化

摘要：

10月23日豪24转债可申购，包括正股、评级、发行规模等基本情况，转股价值、到期价值等价值指标，公司业务、业绩、风险，预估上市价格与中签率，还有投资风险提醒。

豪24转债 申购信息概览

豪24转债即将于10月23日开启申购，而且后天还有两只转债可申购。对于广大投资者来说，这是不容错过的投资机会。转债投资近年来越来越受到投资者的关注，它兼具债券和股票的特性，为投资者提供了一种较为灵活的投资选择。

豪24转债基本信息

正股相关

豪24转债的正股为豪能股份，其正股代码是603809，配债代码为753809。正股在转债的价值评估等方面有着重要的意义。正股的表现会直接影响转债的转股价值等关键指标。

豪24转债申购，你准备好了吗？

评级情况

该转债的评级为AA-，可转债的评级是衡量其安全性和信用质量的一个重要指标。一般来说，评级越高，转债的安全性越高。不过AA-评级也表明它具有一定的投资风险，投资者需要综合其他因素来判断是否值得投资。

发行规模

豪24转债的发行规模为5.5亿。在可转债市场中，发行规模的大小对转债有着多方面的影响。相对来说，这个规模较小，而可转债规模越大通常流动性越好，规模小可能在流动性方面会稍逊一筹，但也可能存在一些独特的投资机会。

豪24转债的条款分析

回售条款

豪24转债有回售条款。回售条款对于投资者来说是一种保护机制。当满足一定的条件时，投资者有权将手中的转债回售给发行人，这在一定程度上保障了投资者的权益，降低了投资风险。

下调转股价条款

其下调转股价的条件为15/30，80%，这个条件相对严苛。下调转股价条款对转债的价值有着重要的影响。如果转股价能够下调，在正股价格不变的情况下，转股价值会提高，对转债价格有一定的支撑作用。

豪24转债的价值评估

转股价值

豪能股份当日收盘价为8.46，转股价为8.43。根据转股价值的计算公式：转股价值=转债面值/转股价正股价=100/8.438.46=100.36。这个转股价值一般，通常来说，可转债的转股价值越高越好。转股价值高意味着如果投资者将转债转换为股票，能够获得相对较多的股票价值。

到期价值（保本线）

到期价值的计算为票面利率+赎回价=0.2+0.4+0.8+1.5+1.9+113=117.8。从这个数值可以看出，其票面利息较低。到期价值可以视为投资者持有转债到期时能够获得的最低收益，在评估转债的投资价值时是一个重要的参考指标。

纯债价值（最底线）

按照中债企业债测AA-级别6年期即期收益率4.075%来计算，纯债价值简化计算为92.7，这个纯债价值相对较好。纯债价值反映了转债作为债券的基本价值，如果转债的价格低于纯债价值，从纯债的角度看，可能存在一定的投资机会。

豪能股份公司情况

公司业务

豪能股份属于汽车零部件行业。公司的汽车零部件业务收入主要来源于同步器、结合齿的销售。该公司在这方面的产业链布局较为完善，产品具备良好的品质和稳定的配套能力，这使得它在行业内积累了大量的优质客户，从而拥有较强的盈利能力。

公司发展历程与规模

公司成立于2006年，在2017年11月上市。目前公司的市值为49.21亿，有息负债率为47.38%，当前市盈率PE为20，市净率PB为2.11。这些数据可以帮助投资者对公司的规模、负债情况以及估值水平有一个初步的了解。

公司近期业绩

从2024年半年度报告公告来看，2024年上半年公司实现营业收入同步增长37.81%，归属上市公司股东的净利润同比增长81.71%。这一业绩表现说明公司在近期有着较好的发展态势，业务增长较快，盈利能力不断增强。

豪24转债的风险因素

行业产能压力

在当前的市场环境下，豪能股份面临着一些风险。系能源板块产能消化压力加大，这会使得公司的同步器产品面临产能消化压力。随着新能源汽车市场的发展，产能的消化情况会直接影响公司的营收和利润。

市场结构与价格变动风险

未来燃油/新能源市场销售结构的变化，会对公司产生较大的影响。下游客户压价以及原材料价格变动对公司业绩影响较大。因为公司的产品销售依赖于市场结构，如果市场结构发生变化，公司的产品需求和价格都会受到波动，进而影响业绩。

资产相关风险

公司资产受限比例较高，这是投资者需要关注的一个风险点。还需关注未来商誉减值风险，并且公司的长期股权投资持续减少，这些因素都可能对公司的财务状况和经营业绩产生不利的影响。

豪24转债的上市预估与中签率分析

上市价格预估

从当前溢价率-0.35%，结合AA-级相似的转债、正股质地等综合因素，正常给予20%的溢价率。根据预估上市价格的计算公式：上市价格预估=100.36*1.2=121。这个预估价格只是一个参考，实际的上市价格会受到市场多种因素的影响。

中签率分析

假设原始股东配售78%，网上按1.21亿计算，顶格申购单账户约中12100/800/1000=0.015签。可以看出中签率较低。尽管中签率低，但由于转债具有一定的投资价值，所以仍然值得投资者顶格申购。

投资风险提示

最后要提醒广大投资者，以上观点仅为个人看法，所涉标的不作推荐。投资有风险，入市需谨慎。转债投资虽然具有一定的吸引力，但也伴随着各种风险，投资者需要充分了解相关的风险因素，根据自己的风险承受能力和投资目标做出合理的投资决策。