市场会逐步切向业绩修复方向？华泰证券给出了这些观点

资金面情况及后续关注点

上周的A股市场呈现出资金情绪分化的态势，其中小盘股涨幅较为明显，行业之间的轮动也在持续进行着。在这样的背景下，后续市场的资金面弹性以及轮动方向就成为了大家主要关注的要点。虽然从1月中旬开始，宽基ETF的流出金额相对较高，不过考虑到险资等方面仍然有增量资金进入，再加上投资者存在套利需求，并且市场持续处于放量状态，所以资金侧依旧具备接力的动能。

轮动方向的转变趋势

市场的轮动方向或许会从主题逐渐切换到存在业绩印证的方向。通过对历史情况进行复盘可以发现，在业绩预告披露的期间内，那些景气状况具备持续修复能力的行业通常能够获得一定的超额收益。具体到这一轮行情中，景气修复的线索大概率会集中在涨价链、高端制造以及AI链当中。综合考虑拥挤度等因素之后，在配置方面可以重点关注电力设备、基础化工、半导体设备等领域，同时适度增加周期型红利的配置。

业绩修复线索及相关板块

业绩期正逐步拉开帷幕，投资者对于业绩线索的关注度也在不断提高。在轮动之后，市场可能会逐渐朝着业绩修复的方向发展。就目前已经披露的业绩预告而言，有色金属、汽车、电子、交通运输等行业的业绩增速相对较高。结合四季度中观景气数据来看，年报业绩有望得到改善的板块主要集中在涨价链、高端制造以及AI链中。

相关问答

上周A股市场有什么特点？

上周A股市场资金情绪分化，小盘股涨幅居前，行业轮动持续。

市场后续主要关注点是什么？

市场后续主要关注点是资金面的弹性及后续轮动方向。

宽基ETF流出金额高为何资金侧仍有接力动能？

虽宽基ETF流出金额高，但险资有增量，投资者有套利需求，市场持续放量，所以资金侧仍有接力动能。

市场轮动方向会如何转变？

轮动方向或由主题逐步切往存在业绩印证的方向。

哪些板块有望成为业绩修复线索？

业绩修复线索或集中在涨价链、高端制造及AI链中，如电力设备、基础化工、半导体设备等。

配置上有哪些建议？

配置上可关注电力设备、基础化工、半导体设备等，适度增配周期型红利，结合分析师预期及业绩数据找高性价比方向。