国产伟哥首仿药“金戈”销量营收双降，面临哪些挑战？-股票话题-财云量化

摘要：

白云山“金戈”销量营收双降，竞品增多、原研药竞争力、价格冲击、替代药出现等影响它，且内部存在收益分配问题，首仿药“金戈”面临诸多挑战，市场地位受威胁。

金戈的发展历程与当前状况

金戈的崛起

金戈于2014年12月上市，成为首个国产“伟哥”。在上市后的多年间发展迅速，从生产、销售数据和营收方面都能体现。2015年到2024年，产品销量涨了近5倍，营收涨了超4倍。它的毛利率在2024年达到91.32%，这表明金戈在市场上一度有着很强的竞争力，能为白云山带来可观的收益。这主要得益于它作为首仿药，在原研药专利保护到期后进入市场，研发成本相对低，价格也有优势。

销量营收双降的现状

2024年的情况发生了变化。金戈的营业收入同比下降19.81%，销量同比下降13.17%，而库存同比上涨了49.78%。这种情况在金戈的发展历程中较为罕见，多年来仅2022年和2024年出现过销量下滑，收入下滑仅在2024年出现。这一变化预示着金戈在市场上面临着新的挑战，它不再像以前那样持续保持增长态势。

外部竞争压力

竞品增多

国内西地那非市场竞争激烈，拿到西地那非批文的企业众多，接近50家。每年药监局药品审评中心网站上有大量西地那非产品的受理信息，其中仿制类超130条。众多药企如华润双鹤、泰恩康、广生堂、科伦药业等都有相关产品推出。这使得市场上国产西地那非产品数量增加，除了金戈，还有亚邦药业的万菲乐、万通的枸橼酸西地那非片等，金戈面临的竞品压力不断增大。

国产伟哥首仿药“金戈”销量营收双降，面临哪些挑战？

原研药的竞争力

原研药虽受到仿制药冲击，但仍具很强竞争力。辉瑞公司的万艾可作为原研药，拥有深厚研发基础和广泛市场认可度。在疗效、安全性和技术创新方面表现突出。对于治疗ED这种关乎个人健康与隐私的药物，患者更倾向于选择品牌信誉高的产品，海外制药品牌的消费者信任度更高，这对金戈等国产仿制药造成了一定压力。

价格冲击

价格方面的竞争也很激烈。原研药万艾可在2024年终端降价力度大，在京东自营上，其价格相比多年前有明显下降。集采也对价格产生影响，如齐鲁制药在2020年第三批集采中的报价很低。2023年11月第九批国家集采结果显示枸橼酸西地那非口崩片价格大幅降低。金戈的价格相对稳定，这在竞争中可能处于不利地位。

其他影响因素

替代药的出现

以他达拉非为代表的新型抗ED药物的出现对西地那非市场产生了冲击。他达拉非具有剂量更低、半衰期更长、药品持续时间更久及不受高脂饮食、饮酒影响等优势，作用时间可持续36个小时，比西地那非更适合计划灵活者。国内有20多家拿到他达那非批文的厂家，市场上有多种他达拉非产品，这吸引了部分消费者，削弱了西地那非的领先地位。

内部困扰

白云山内部存在着收益分配问题。2021年12月30日，白云山制药总厂起诉白云山科技公司，诉讼请求判决确认金戈药品销售毛利分配比例。虽然后来撤诉，但由于双方股东尚未就收益分配达成一致意见，暂时无法计算对集团当年或期后利润的具体影响金额，这也对金戈的发展产生了一定的内部困扰。