净资产收益率有哪些缺陷？

会计政策影响下的缺陷

折旧方法影响

企业可以选择不同的折旧方法，像直线折旧法和加速折旧法。若采用加速折旧法，固定资产在前期折旧额较高，会使资产净值降低较快。在净资产收益率的计算中，分母净资产变小，就可能导致净资产收益率虚高。这意味着不同企业若折旧方法不同，净资产收益率的可比性就会受到干扰。

存货计价方法影响

存货计价有先进先出法、加权平均法等多种方法。当物价波动时，采用不同计价方法会改变存货成本，进而影响企业的利润。因为净资产收益率是净利润与净资产的比率，利润受存货计价方法影响，那么净资产收益率也会随之波动，不能真实反映企业经营效益。

对风险忽视的缺陷

高负债企业情况

一些企业可能通过大量举债来增加资产，从而提高净利润。在这种情况下，虽然净资产收益率可能看起来很高，但企业承担的债务风险却被忽视了。例如，一家企业负债累累，靠着债务资金的投入暂时获得了较高利润，但实际上其面临着巨大的偿债压力，净资产收益率并不能准确体现这种风险状况。

投资风险未体现

企业在进行投资时，可能面临着各种风险，如市场风险、技术风险等。净资产收益率只是单纯地从净利润和净资产的关系来衡量效益，对于企业在投资过程中的风险没有任何体现。即使企业在高风险投资下取得了一定利润，从净资产收益率来看可能表现良好，但这并不代表企业经营状况稳定可靠。

跨行业对比的缺陷

行业特性差异

不同行业的资产结构和盈利模式有着很大差异。比如，制造业企业往往需要大量的固定资产投入，而服务业企业则更多地依赖人力等轻资产。在计算净资产收益率时，制造业企业由于资产基数大，可能净资产收益率相对较低；而服务业企业资产基数小，净资产收益率可能较高。这种情况下，直接对比不同行业的净资产收益率是不合理的，不能准确判断企业在行业内的真实竞争力。

行业发展阶段影响

处于新兴行业的企业，可能前期需要大量投入研发等成本，利润较低甚至亏损，净资产收益率也较差。但这并不代表企业没有发展潜力。而传统行业的企业，可能已经处于稳定期，净资产收益率相对稳定且较高。简单对比新兴行业和传统行业企业的净资产收益率，不能客观反映企业的发展前景和经营状况。

净资产收益率虽然是一个常用的衡量企业盈利性的指标，但由于受到会计政策、对风险忽视以及跨行业对比不合理等缺陷的影响，在使用该指标时需要谨慎，要结合其他指标综合判断企业的真实经营状况。

相关问答

为什么折旧方法会影响净资产收益率？

因为不同折旧方法会使资产净值改变，在计算净资产收益率时，分母净资产变化，就可能造成该指标虚高或虚低，影响其真实性。

高负债企业的净资产收益率能反映真实经营状况吗？

不能。高负债企业可能靠负债增加资产和利润，净资产收益率虽高，但偿债风险被忽视，不能准确反映经营状况。

存货计价方法如何影响净资产收益率？

存货计价方法影响存货成本，进而影响利润。而净资产收益率与利润相关，所以存货计价方法的不同会使该指标波动，不能如实反映效益。

新兴行业企业净资产收益率低就代表经营不好吗？

不一定。新兴行业企业前期投入大，利润低，净资产收益率差，但可能有发展潜力，不能仅据此判断经营不好。

净资产收益率忽视哪些风险？

它忽视企业的债务风险和投资风险，只关注净利润与净资产关系，不能体现企业面临的偿债和投资等风险。

为什么不同行业间净资产收益率对比不合理？

不同行业资产结构、盈利模式不同，发展阶段也有差异，这些都会影响净资产收益率，所以跨行业对比不合理。