金价为何高位震荡？多空分歧又因何而起？

金价高位震荡的市场表现

波动剧烈

2025年初起，国际金价一路攀升，4月COMEX黄金期货和伦敦现货黄金价格一度突破3500美元/盎司。然而随后波动剧烈，4月底和6月中旬大幅回调。6月16日金价冲高至3476.3美元/盎司后又大幅跳水，截至18日晚间已回落至3400美元/盎司下方，伦敦金现货价格同步回落至3380美元/盎司左右，日内波动幅度显著加大。

资金流向转变

全球黄金市场资金风向发生变化，5月黄金ETF遭遇去年11月以来首次月度资金净流出，北美地区与亚洲地区基金领跌。资金流向的转变，侧面反映了市场参与者对黄金投资态度的改变，也对金价的走势产生了重要影响。

推动金价上涨的因素

地缘政治风险

2025年全球地缘冲突不断，中东局势紧张、俄乌冲突反复。6月伊朗首都德黑兰遭遇空袭，直接促使黄金短线拉升。在政治局势不稳定时期，投资者倾向于将资金投入黄金以规避风险，强化了黄金作为避险资产的角色。

全球央行购金热潮

世界黄金协会最新调查显示，逾九成央行预计未来一年将继续增持黄金。央行的大量购金行为，不仅增加了市场对黄金的需求，也从宏观层面稳定了黄金价格，成为推动金价上涨的重要力量。

市场多空分歧的体现

空头观点

花旗银行认为，在悲观的预测情景下，黄金价格或将跌破3000美元/盎司。空头可能基于全球经济形势的某些预期变化、美元走势的判断，以及对黄金市场供需关系未来演变的看法，而做出了这样相对悲观的预测。

多头观点

尽管面临一些波动和资金流向变化，仍有众多因素支撑金价。地缘政治风险持续存在，全球央行购金热潮未减。这使得多头认为黄金仍具有投资价值，金价在高位震荡后仍有上行潜力。

相关问答

近期金价的具体波动情况如何？

3美元/盎司后大幅跳水，截至18日晚间已回落至3400美元/盎司下方。

推动金价上涨的主要因素是什么？

地缘政治风险持续升温，如中东局势紧张、俄乌冲突反复，6月伊朗首都德黑兰遭遇空袭引发黄金短线拉升。同时，全球央行购金热潮持续，逾九成央行预计未来一年继续增持黄金。

市场多空分歧主要表现在哪里？

花旗银行认为在悲观情景下黄金价格或将跌破3000美元/盎司，而世界黄金协会调查显示逾九成央行预计未来一年继续增持黄金，反映出多空双方对金价后续走势判断不同。

5月黄金ETF资金流向有何变化？

5月黄金ETF遭遇去年11月以来首次月度资金净流出，北美地区与亚洲地区基金领跌，显示全球黄金市场资金风向发生转变。

地缘政治风险如何影响金价？

当地缘政治冲突频发，如伊朗遭遇空袭等，投资者为规避风险倾向于投资黄金，强化了黄金避险资产角色，推动金价上涨。

全球央行购金对金价有何作用？

全球央行大量购金增加了市场对黄金的需求，从宏观层面稳定了黄金价格，成为推动金价上涨的重要力量。