首批基准做市公司债ETF发行，会给市场带来哪些影响？-股票资讯-财云量化

摘要：

1月7日首批8只基准做市信用债ETF发行，4只跟踪上证指数，4只跟踪深证指数，有助于完善产品体系、提升流动性、降低融资成本、为投资者提供新选择。

首批基准做市公司债ETF的基本情况

产品发行概况

1月7日，全市场首批8只基准做市公司债ETF正式发行。这8只产品由易方达、华夏、博时等8家公募基金申报。其中，有4只产品跟踪上证基准做市公司债指数，另外4只产品跟踪深证基准做市信用债指数。单只基准做市信用债ETF募集上限为30亿元，首批8只产品合计募集目标为240亿元。这些产品在2024年11月29日上报，并于当年最后一天获批。

所跟踪指数的特点

上证基准做市公司债指数选取的是上交所上市债券中符合做市品种规则的公司债券作为样本，其成份券具有信用评级较高、流动性较好、覆盖范围广等特点。深证基准做市信用债指数则以深交所基准做市债券清单范围内的公司债、企业债为样本，成份券具有高等级、中短久期、流动性较优、信用风险低等特性。

首批基准做市公司债ETF发行，会给市场带来哪些影响？

对市场的积极意义

完善产品体系

场外债券指数基金规模增长快，但场内债券ETF产品数量有限，信用类ETF更为稀缺。首批基准做市信用债ETF的推出有助于完善我国债券ETF产品体系。这能更好地满足场内投资者对中低风险信用债的投资需求，也为银行自营、资管机构以及个人投资者投资场内信用债市场提供更透明和高效的参与方式，填补当前交易所债券ETF市场宽基信用类产品的空白。

提升市场流动性

产品采取ETF运作机制，能够有效提升做市券流动性水平。交易所引入做市商为做市债券提供持续报价支持，有助于形成场内债券合理定价，强化债券市场稳定性，便利投资者交易达成、提升投资意愿。活跃的二级市场可能带动一级市场发展，进而助力发行人降低融资成本和扩大融资规模，从而更好地服务实体经济的融资需求。

为投资者提供新选择

在当前债券基金超额收益获取难度显著上升的背景下，基准做市公司债ETF具有一定优势。例如广发基金和大成基金旗下产品管理费率和托管费率合计仅为每年0.2%，成本优势明显。与主动管理型债基相比，信用债ETF底层投向透明。基准做市公司债ETF适合中低风险偏好投资者，T+0交易机制也适合交易型投资者，能满足投资者流动性管理需求和配置需求。

市场前景展望

从当前ETF品类分布来看，股债ETF体量差距较大，债券ETF在数量和类型上都有进一步提升空间。债券ETF风险收益特征清晰、费率较低、持仓高度分散化且信息透明，未来或将展现出更大的增长潜力和吸引力。业内人士认为，债券市场趋势有望持续，中高等级信用债依然有较好的配置价值。