美股三大指数高开，苹果却重挫，背后原因几何？

苹果财报亮点与营收指引落差

亮眼财报数据

苹果2026财年第三财季营收达1094.2亿美元，同比增长16.4%，高于预期。净利润297.89亿美元，同比增长27%，iPhone收入542.5亿美元，同比增长近22%，各产品线和地理分区均双位数增长，库克称是“有史以来最好的Q2财报”。

营收指引不佳

但苹果预计第四财季营收增长仅9%至11%，远低于市场一致预期的12.1%。虽落差不到3个百分点，却触发资金集中抛售，财报发布后，盘后股价一度跌超8%，开盘后瞬间跌超9%，成为当日科技“七巨头”中表现最差个股。

股价高位与市场逻辑转变

股价触及高位后回调

大跌前几日，苹果股价刚触及342.89美元历史高位，市值短暂站上5万亿美元重回全球市值第一。财报落地，大量获利盘涌出，形成“靴子落地、利好出尽”走势。

华尔街下调目标价

多家投行在财报后下调苹果目标价。摩根士丹利从364美元下调至360美元，摩根大通从345美元下调至340美元，高盛从370美元下调至360美元，杰富瑞更是从308.92美元大幅下调至285.56美元。

市场逻辑生变

投资者正从“谁在投AI”转向“谁能把AI变成收入和现金流”。苹果被视为高端消费硬件公司，AI落地节奏慢于云服务商，市场对其估值溢价产生质疑。

多重压力下的苹果股价

供应链瓶颈影响出货

库克坦言遭遇存储芯片涨价潮，零部件供应紧张影响iPhone、Mac和iPad出货，第四财季内存成本将高于第三财季。

服务业务增速放缓

服务业务是苹果估值重要支柱，但本季服务营收低于预期、增速放缓，市场担忧盈利中枢下移。

大中华区表现欠佳

国内高端手机竞争激烈，国产旗舰机型分流用户，苹果在大中华区收入增长未达机构预期。

相关问答

苹果2026财年第三财季营收情况如何？

营收89亿美元，同比增长27%，iPhone收入表现亮眼，同比增长近22%。

苹果第四财季营收指引为何引发股价大跌？

其预计第四财季营收增长仅1%，虽落差小，但触发资金集中抛售，导致股价受挫。

哪些投行下调了苹果目标价？

摩根士丹利从56美元。

苹果供应链面临什么问题？

遭遇罕见的存储芯片涨价潮，零部件供应紧张，将对iPhone、Mac和iPad的出货造成显著影响，第四财季内存成本将升高。

苹果服务业务本季表现怎样？

服务营收低于预期、增速放缓，是苹果估值的重要支柱，市场因此担忧盈利中枢可能下移。

苹果在大中华区收入情况如何？

在大中华区的收入增长未达机构预期，因国内高端手机竞争加剧，国产旗舰机型持续分流用户。