欧洲热浪来袭，究竟带来了哪些新投资机遇？

保险与气候适应板块受关注

总部位于伦敦的资产管理公司NinetyOne“全球可持续股票”策略联席基金经理斯蒂芬妮·尼文表示，欧洲极端天气事件的增多正在为投资创造一个结构性增长机遇。该基金的管理团队致力于寻找拥有相关产品和解决方案、能够帮助人们在挑战时期作出应对并构建韧性的公司，投资标的涵盖脱碳、气候适应、水资源与污染治理、普惠金融以及医疗健康影响等领域。

保险业是该基金重点关注的领域之一，其持仓包括经纪及再保险公司怡安集团和加拿大保险公司IntactFinancial。尼文表示，团队尤其青睐那些“政策有助于应对气候变化困境、并使世界更具响应能力”的公司，并表示保险公司正在风险系统中采用更新的气候建模技术。她还提到，预计将出现的厄尔尼诺现象可能打破保险业多年的软周期，带来“飓风数量减少但威力增强、巨灾损失事件可能性上升”的局面，一次重大气候事件可能意味着该板块出现重大机遇。

除保险外，该基金也关注能够提供物理性气候适应方案的公司，如生产制冷与冷藏系统的特灵科技，以及致力于将新人群和新社区纳入金融基础设施的普惠金融类公司。

制冷与电网设备成结构性主题

晨星公司首席股票策略师迈克尔·菲尔德认为，JohnsonControls、西门子等暖通空调领域企业将成为高温常态化的主要受益者，原因在于现代热泵兼具制冷功能，可为更极端的夏季高温提供解决方案。他还表示，随着极端天气对新兴经济体的破坏性影响日益凸显，摆脱化石燃料、转向清洁能源的进程将利好维斯塔斯、伊维尔德罗拉等清洁风能企业，以及英国国家电网等电网升级相关公司，壳牌、道达尔等在太阳能和生物燃料领域布局较广的石油巨头也可能从中受益。

晨星股票研究主管马修·多南补充称，当前热浪已对欧洲电网构成额外压力，制冷需求激增推动现货电价上涨，老化的电力基础设施难堪重负，多家电厂因需求激增被迫减产，这凸显出电网长期亟需现代化改造，ABB、施耐德电气和西门子是这一结构性投资主题的主要受益者。在多国发布红色高温预警期间，空调和建筑节能类股票已连续走高，反映出投资者正涌向一篮子气候相关概念股。与此多南提醒，尽管此轮热浪强化了相关领域的长期投资逻辑，但短期内对企业盈利预期或股价表现的实质影响可能有限。

经济代价倒逼投资加速

瑞银策略师在最新报告中称，此轮热浪已使部分地区气温较常年水平最高高出18摄氏度，将带来直接的经济影响；随着民众和当局加速适应，这也将催生投资机遇。报告称，西欧的电力供应、学校、交通系统及文化地标均受到不同程度扰乱，法国核电站因高温限制冷却水取用，发电量减少约占总需求的7%，铁路网络、学校及多国工作时长也受到影响。瑞银团队认为，此次事件可能为脱碳、气候适应、电气化及能效投资进一步注入政治推动力，并强调欧洲大陆的脱碳战略和能源政策“位居全球最具雄心之列”。

气候研究机构ClimateAnalytics近期发布的一项研究同样显示，热浪与干旱叠加效应已使欧洲家庭平均收入减少近3%，重灾区域损失更为显著，且随着全球变暖加剧，此类复合型气候事件造成的经济损失还将进一步扩大。

热浪之下，欧洲电力市场紧张，电价攀升，燃气机组发电企业、电网运营企业、灵活性资源服务商等迎来机会。高温还使交通运维抢修、商用及工业制冷设备企业刚性运维支出增加，但盈利确定性较高。

相关问答

欧洲热浪对保险行业有何影响？

欧洲热浪使极端天气事件增多，为保险行业创造结构性增长机遇。保险公司采用新气候建模技术，厄尔尼诺现象或打破软周期，重大气候事件可能带来重大机遇。

哪些制冷与电网设备企业将受益于欧洲热浪？

JohnsonControls、西门子等暖通空调企业，因现代热泵的制冷功能受益；维斯塔斯、伊维尔德罗拉等清洁风能企业，及英国国家电网等电网升级相关公司也有望受益。

欧洲热浪对电力市场有何影响？

热浪导致欧洲多国电网承压，电力供需缺口扩大，法国核电站出力削减，用电需求攀升，电力期货价格上涨，凸显电网现代化改造需求。

投资机遇主要集中在哪些领域？

投资机遇集中在保险与气候适应板块，如怡安集团等保险公司；制冷与电网设备领域，像JohnsonControls等企业；还有燃气机组发电企业、电网运营企业等。

欧洲热浪造成了哪些经济影响？

热浪使部分地区气温大幅升高，带来直接经济影响，如法国核电站发电量减少，铁路网络、学校及多国工作时长受影响，家庭平均收入减少。

短期内热浪对企业盈利预期和股价表现有何影响？

短期内，热浪虽强化了相关领域的长期投资逻辑，但对企业盈利预期或股价表现的实质影响可能有限。