泡泡玛特股票评级被下调，是机会还是风险？

泡泡玛特股价异动与评级下调

股价大幅下跌

9月15日，泡泡玛特（09992.HK）低开低走，盘中一度跌超8%，创一周来最大盘中跌幅。截至下午收盘，报258港元/股，下跌6.79%。股价的大幅波动引起了市场的广泛关注。

评级下调原因

摩根大通下调该股评级至“中性”，目标价下调25%至300港元。分析师认为其估值不再吸引，且缺乏短期催化因素，轻微基本面波动或负面消息都可能致股价回调。

泡泡玛特新品发售遇冷

足金系列销售情况

9月12日，泡泡玛特旗下珠宝品牌popop的足金系列正式发售，涉及IP为BabyMolly。与潮玩系列火爆不同，该系列上市首日稍显“冷清”，北京国贸店未出现排队抢购，新品均有现货。

市场反应差异

潮玩系列新品常瞬间售罄，而足金系列却未受青睐。这反映出消费者对不同类型产品的喜好和市场需求的差异，也给泡泡玛特的产品布局带来思考。

泡泡玛特上半年财报亮点

营收利润双增长

8月19日晚发布的2025年半年报显示，泡泡玛特上半年营收138.8亿元，同比增长204.4%；经调整净利润47.1亿元，同比增长362.8%，半年营收突破百亿元，净利润超2024年全年。

发展前景受期待

尽管摩根大通下调评级，但公司上半年财报表现出色。未来其可能推出的动画项目等或成股价催化剂，长期投资逻辑仍被看好，发展前景值得期待。

相关问答

摩根大通为何下调泡泡玛特股票评级？

摩根大通认为泡泡玛特当前估值已无吸引力，且缺乏短期催化因素，基本面波动或负面消息可能引发股价回调。

泡泡玛特足金系列产品发售情况如何？

9月12日发售时稍显“冷清”，北京国贸店未现抢购，新品均有现货，与潮玩系列新品的火爆形成对比。

泡泡玛特2025年上半年财报有哪些亮点？

上半年营收8%，半年营收破百亿元，净利润超2024年全年。

泡泡玛特未来股价催化剂有哪些？

公司未来可能推出的动画项目、Labubu0系列及互动玩具等，但目前这些项目能见度低，成效待察。

摩根大通下调评级后对泡泡玛特的态度是怎样的？

虽下调评级至“中性”，但明确表示不是建议“减持”，仍然看好泡泡玛特的长期投资逻辑。

高盛对泡泡玛特上半年财报有何看法？

高盛指出泡泡玛特上半年净利润增速超卖方预期，但仅“大致符合”买方已抬升至极高水平的期望值。