泡泡玛特上半年营收为何同比大增204.4%？-股票话题-财云量化

摘要：

8月19日泡泡玛特披露2025年中期业绩，营收138.8亿元同比增长204.4%，经调整净利润47.1亿元同比增长362.8%。全球化战略成果显著，四大区域业绩均三位数增长，IP及产品结构优化助力营收大增。

泡泡玛特 上半年业绩总体情况

营收与利润大幅增长

8月19日，泡泡玛特披露2025年中期业绩，财报显示上半年营收为138.8亿元，同比增长204.4%，经调整净利润为47.1亿元，同比增长362.8%。这一成绩相当亮眼，多项数据创下历史新高，显示出公司在这半年内取得了巨大的发展。

毛利率显著提升

上半年公司毛利率为70.3%，同比提升了6.3个百分点。毛利率的提高意味着公司在成本控制和产品定价等方面表现出色，能够更有效地获取利润，进一步增强了公司的盈利能力。

各区域业绩表现

中国市场稳步增长

来自中国的营收为82.8亿元，同比增长135.2%。中国市场作为泡泡玛特的重要根基，保持着稳定且较高的增长速度，说明其在中国消费者心中的地位稳固，产品深受国内消费者喜爱。

泡泡玛特上半年营收为何同比大增204.4%？

亚太地区增长迅猛

亚太地区（指中国以外的亚洲和大洋洲国家与地区，也不包括美洲国家）营收为28.5亿元，同比增长257.8%。该地区市场潜力逐步释放，泡泡玛特的品牌影响力和产品布局在亚太地区取得了良好效果，实现了快速增长。

美洲地区成绩斐然

美洲地区营收为22.6亿元，同比增长1142%，增速超十倍。这表明泡泡玛特在美洲市场的拓展极为成功，全球化战略在这里迎来首轮爆发，产品获得了美洲消费者的高度认可。

欧洲及其他地区快速发展

来自欧洲及其他地区的营收为4.8亿元，同比增长729.2%。虽然营收规模相对其他区域较小，但增长幅度极大，显示出泡泡玛特在这些地区也有着巨大的发展潜力。

具体产品营收情况

“THEMONSTERS”系列成“吸金王”

“LABUBU”所在的“THEMONSTERS”系列上半年营收48.1亿元，占比34.7%，成为上半年的“吸金王”。该系列的成功反映出泡泡玛特在IP打造方面的卓越能力，深受消费者追捧。

多个系列营收突破10亿元

“MOLLY”“SKULLPANDA”“CRYBABY”等系列的营收突破10亿元。这些系列各具特色，拥有稳定的粉丝群体，为泡泡玛特的营收增长做出了重要贡献。

毛绒品类营收占比首超手办

今年上半年，泡泡玛特的毛绒品类营收61.4亿元，收入占比首次超过手办品类，占总收入的44.2%。毛绒产品的崛起显示出泡泡玛特产品结构的优化和市场需求的变化，拓展了公司的营收渠道。

业绩增长原因分析

全球化战略的成功

泡泡玛特全球组织架构调整后的首份业绩公告显示，海外业务收入达55.9亿元，同比猛增440%，收入占比从22.8%跃升至40.3%。美洲、欧洲及其他地区等市场的高速增长，证明了全球化战略的正确性，为业绩增长提供了强大动力。

IP孵化与爆款打造能力强

“THEMONSTERS”系列的出色表现，以及多个系列营收突破10亿元，体现出泡泡玛特强大的IP孵化与爆款打造能力。通过不断推出受欢迎的IP和产品，吸引了大量消费者，推动营收增长。

产品结构优化

毛绒品类收入同比增长1276.2%，一跃成为最大品类，占总收入的44.2%。产品结构的优化适应了市场需求的变化，为公司带来了新的营收增长点，促进了整体业绩的提升。