全球70%PPE树脂断供，PCB价格缘何大涨？

PPE树脂断供冲击电子产品供应链

供应中断引发连锁反应

沙特朱拜勒工业区供应全球约70%的PPE树脂，今年3月底因霍尔木兹海峡航运受阻停产。树脂是制造印刷电路板的关键材料，PPE树脂用于高端产品。印刷电路板如同电子设备的“神经系统”，众多现代电子产品都依赖它，供应中断影响深远。

对不同产品的潜在影响

从智能手机到笔记本电脑，从路由器到人工智能服务器，几乎所有电子产品都受波及。若树脂供应中断持续到今年秋天，消费者将感受到涨价压力。如英伟达VR200的PCB成本大幅增长，这将提升总PCB耗用价值，进而影响产品价格与企业盈利。

PCB价格上涨态势及原因

价格涨幅显著

高盛报告显示，4月印刷电路板价格较3月最高上涨40%。美国印刷电路板制造商迅达科技股价过去一年涨超400%。花旗研报认为电子玻璃布价格涨幅超预期，将推动覆铜板价格上涨，覆铜板价格上涨由成本推动，主要成本组件包括铜、电子玻璃布及环氧树脂。

成本推动因素

覆铜板成本上升，主要源于铜、电子玻璃布及环氧树脂等组件价格变动。电子玻璃布价格涨幅高于预期，很快将转化为覆铜板平均售价通胀，进而推动印刷电路板价格上涨，整个产业链供需格局虽平稳，但价格走向受成本因素主导。

PCB相关产业链港股情况

建滔积层板提价动态

建滔积层板主营PCB产品，客户看重交付能力，对成本敏感度下降。企业计划2026年二季度产品提价超15%，后续还有上调可能。今年5月27日已发布第四次涨价通知，板料全系列提价10%，PP产品提价20%。

其他相关企业分析

建滔集团2028年核心约85%净利润将来自层压板／印刷电路板业务。胜宏科技被视为英伟达重要PCB供应商，预计在英伟达下一代平台中占据较高份额。广合科技专注算力场景定制化PCB，三大生产基地产能布局不断优化。大族数控作为PCB专用设备领域龙头，旗下超快激光钻机有卡位优势，部分产品已通过认证。

相关问答

PPE树脂断供为何会影响电子产品供应链？

PPE树脂是制造印刷电路板的重要材料，用于高端产品，而印刷电路板是电子设备关键部件，所以其断供影响整个电子产品供应链。

覆铜板价格上涨的主要原因是什么？

覆铜板价格上涨主要由成本推动，主要成本组件包括铜、电子玻璃布及环氧树脂，电子玻璃布价格涨幅高于预期，推动覆铜板价格上升。

建滔积层板今年有哪些提价举措？

今年5月27日，建滔积层板发布再发涨价通知，即日起上调旗下板料及PP产品价格，板料全系列提价10%，PP产品提价幅度达20%。

胜宏科技在英伟达业务方面有何发展趋势？

预计在英伟达下一代Rubin平台中，胜宏科技将占据约50%-55%份额，英伟达GPU的PCB单机价值量提升，将带动胜宏科技来自英伟达的收入占比提高。

广合科技的生产基地布局是怎样的？

广合科技拥有广州、黄石、泰国三大生产基地，广州基地聚焦高端服务器PCB，黄石基地主打消费、工业及中低端服务器PCB，泰国基地处于产能爬坡阶段。

大族数控针对Rubin及后续产品有何优势？

大族数控作为PCB专用设备领域龙头，针对Rubin及后续产品中双侧HDI板所用材料对超快激光加工的技术需求，旗下超快激光钻机具备显著卡位优势。