天域半导体冲刺港股，国内半导体企业IPO潮背后有何考量？

天域半导体：东莞的“超级独角兽”

融资历程与估值增长

天域半导体的融资历程丰富。哈勃投资早在2021年7月就参与其天使轮融资，出资7000万元。之后众多资本入局，如比亚迪、晨道资本等参与A轮融资。到2023年获得12亿人民币融资后，其估值接近130亿元。这一估值的增长得益于碳化硅材料在诸多领域的应用前景，如5G、物联网、电动汽车等，吸引了众多投资机构的目光。

行业增长的带动

碳化硅材料在xEV（电动汽车）及光伏+ESS（能源存储系统）等下游应用市场发展迅速。xEV行业增长强劲，2019-2023年复合年增长率达66.7%，2023-2028年预计为36.2%。在这样的行业背景下，天域半导体受益颇多，成为广东东莞的“超级独角兽”，也体现了其在碳化硅外延片领域的潜力。

天域半导体的业绩波动

营收与净利润变化

2021-2024年前6月，天域半导体营收分别约1.55亿元、4.37亿元、11.71亿元、3.61亿元，净利润分别为-1.80亿元、281.4万元、9588.2万元和-1.41亿元。2023年营收和净利润显著增长是因为韩国客户的大额订单，而2024年前6月韩国客户订单金额大幅下降，影响了公司业绩。

毛利率的波动情况

天域半导体不同尺寸外延片的毛利率有不同走势。6英寸外延片毛利率走低，报告期内分别为23.3%、23.7%、20%和5.7%；4英寸半导体外延片毛利率走高，分别为13.8%、16.5%、53.2%和30.4%。整体毛利率在报告期内也有波动，这与市场竞争、需求不振和原材料价格下滑有关，公司策略性降低售价也对毛利率产生影响。

国内半导体公司的IPO热潮

众多公司的IPO进程

除天域半导体外，国内很多半导体公司纷纷冲刺IPO。如英诺赛科已启动招股，有众多基石投资人。英韧科技、晶存科技、禾润电子、卓海科技、强一半导体等分别处于上市辅导备案登记、IPO辅导验收等阶段。半导体企业在并购领域也是热门标的。

冲刺IPO的原因

中国投资协会副会长支培元表示，半导体公司冲刺IPO反映了对资本的深层次诉求。通过IPO获取资金可满足研发投入、产能扩充和技术迭代，巩固市场地位。从已披露招股书的公司来看，经营性现金流不稳定，如天域半导体和英诺赛科。而中国半导体产业在关键技术方面仍面临难题，需要更多资金支持。

相关问答

天域半导体的主要产品是什么？

天域半导体是一家碳化硅外延片公司，其主要产品为碳化硅外延片，这种产品处于半导体产业链上游，对碳化硅器件的性能有直接影响。

哈勃投资为什么会投资天域半导体？

碳化硅（SiC）单质是第三代半导体材料，主要应用于5G、物联网、电动汽车等领域。哈勃投资看中碳化硅在这些领域的应用前景，所以投资了天域半导体。

天域半导体2024年前6月业绩下滑的主要原因是什么？

主要原因是来自韩国客户的订单金额从91亿元降至2024年前6月的3596万元，订单在总收入的占比从42%收缩至10%。

国内半导体公司冲刺IPO能得到什么好处？

可以获取充足资金，满足高强度的研发投入、产能扩充及技术迭代需求，从而巩固市场地位，还能缓解即时财务压力，是长远发展战略的抉择。

天域半导体的毛利率波动受哪些因素影响？

受市场竞争、需求不振、原材料价格下滑影响，并且公司为提高市场渗透率策略性降低售价，这些因素共同影响了天域半导体的毛利率波动。

英诺赛科的融资情况如何？

英诺赛科在招股前吸引了东方国资、珠海高新投、毅达资本、海富产业基金、中国-比利时直接股权投资基金等投资机构关注，其招股时有基石投资人认购1亿美元发售股份。