TOPTOY再度递表港交所，自研产品收入占比超55%，未来发展如何？

TOPTOY的上市历程与市场定位

上市进程回顾

2025年6月，名创优品开始评估TOPTOY潜在分拆上市可能性。9月正式宣布分拆，虽首次递表失效，但仍积极推进。此次于3月31日重新递交上市申请，联席保荐人为摩根大通和瑞银集团，足见其上市决心。

潮玩集合品牌定位

TOPTOY定位为潮玩集合品牌，按2025年中国内地GMV计，是规模最大且增长最快的潮玩集合品牌。这一定位使其在潮玩市场中占据独特优势，吸引众多消费者目光。

TOPTOY的财务状况与收入结构

财务数据变化

2023年至2025年，公司收入逐年增长，分别为14.61亿元、19.09亿元和35.87亿元，毛利也相应增加。不过，2025年年度利润为1.01亿元，较2024年下降65.6%，利润变化原因值得关注。

收入结构剖析

2025年潮玩产品销售收入占总收入97.2%，其中线下经销商收入占比最大，达57.0%，加盟商销售、直营门店零售及线上销售也各有占比。这种多元化收入结构有助于分散风险，提升整体运营稳定性。

TOPTOY的市场表现与IP资源

市场排名与增长

按2025年GMV计，TOPTOY在中国潮玩市场排名第二，市场份额4.8%。在2020年至2025年期间，GMV和门店数量增幅位居中国五大潮玩零售商之首，发展态势良好。

丰富的IP资源

截至最后实际可行日期，公司拥有众多自有和授权IP，旗下24个自有IP及42个授权IP涵盖三丽鸥、迪士尼及蜡笔小新等知名品牌。丰富的IP资源为产品创新和市场拓展提供了有力支撑。

TOPTOY此次再度递表港交所，凭借其独特市场定位、良好财务状况、出色市场表现及丰富IP资源，有望在港股市场取得不错成绩，为投资者带来新的期待，也为潮玩市场发展注入新活力。

相关问答

TOPTOY此次是第几次向港交所递交上市申请？

这是TOPTOY第二次向港交所递交上市申请，首次递表于2025年9月，此次在3月31日重新递交。

2025年TOPTOY的收入和利润情况如何？

06%。

TOPTOY在潮玩市场的排名如何？

按8%，在2020-2025年期间GMV和门店数量增幅领先。

TOPTOY的自有IP和授权IP情况怎样？

截至最后实际可行日期，公司拥有66个自有和授权IP，旗下有24个自有IP及42个授权IP，包括三丽鸥、迪士尼等知名品牌。

2025年TOPTOY的收入结构是怎样的？

0%，加盟商销售占7%。

TOPTOY首次递表港交所是什么时候？

TOPTOY于2025年9月26日正式宣布将分拆并在香港联合交易所有限公司主板独立上市，当时首次向港交所递交上市申请。