外资机构频繁调研，A股市场吸引力为何显著增强？

外资机构调研频次增加

今年截至9月21日，729家外资机构合计调研A股公司6923次，9月以来超400次。像Point72AssetManagement等调研次数居前。近期他们关注上市公司业绩等，还对AI应用等兴趣浓厚。外资真金白银买入，9月4日至10日，主动配置型外资连续四周净流入。

外资机构配置逻辑变化显著，从防御到进攻，聚焦高成长科技等三大方向。投资者对A股市场反弹兴趣提升，美国投资者对中国股票市场兴趣高于以往，信息技术等板块获北向资金大幅净流入，金融板块也受青睐。

A股吸引力显著增强

今年A股市场表现亮眼，主要指数稳步上涨，成交活跃。中国和外国机构投资者是上涨关键流动性支持者，全球对冲基金8月对A股单月净流入量达近年最大值。海外机构投资者持续增配A股，反映出对A股市场估值修复空间的认可。

高盛维持对A股和H股超配评级，认为企业盈利是基础，流动性是牛市条件。从估值看A股和H股有吸引力的流动性溢价空间。市场未明显过热，个人投资者融资比例等低于历史高点，后续有增量资金潜力。

未来增量资金潜力巨大

据高盛测算，境内机构投资者持股比例若提升至新兴市场或发达市场均值水平，潜在买入规模可观。海外投资者有加仓A股空间，中国经济回暖，企业基本面盈利增长，科技创新受外资关注。优质企业将脱颖而出，获得更高估值，A股市场未来发展值得期待。

外资机构9月以来调研A股公司的情况如何？

9月以来，外资机构调研总次数超400次，多家知名机构现身调研名单，如Point72AssetManagement、高盛（亚洲）证券有限公司等，调研内容广泛。

外资机构配置逻辑有哪些变化？

外资机构配置逻辑从防御到进攻，受政策与估值驱动，主要聚焦于高成长科技、高股息资产及高端制造三大方向。

A股市场近期上涨的参与方结构如何？

本轮A股市场上涨参与方结构更均衡，国内保险、养老金等机构投资者以及新兴市场和亚太区域的共同基金都积极参与，市场上涨健康度优于历史水平。

A股市场未来增量资金空间有多大？

据高盛测算，境内机构投资者持股比例若提升至新兴市场50%的均值，潜在买入规模可达3万亿元；若提升至发达市场59%的均值水平，潜在买入规模可达40万亿元。

海外投资者对A股市场哪些板块比较关注？

海外投资者对信息技术与工业板块因国产大语言模型等受关注，金融板块因高股息特点持续受青睐，人工智能、人形机器人等主题也备受关注。