豫光转债申购，值得参与吗

豫光转债的基本情况

豫光金铅于2024年8月12日公开发行7.1亿元可转换公司债券，简称“豫光转债”，债券代码为“110096”。其转股价值为90.92元，纯债价值为99.75元，保本价为115.5元，债券年收益为2.46%，评级为AA级。

利息和赎回价

豫光转债的利息设置为：第一年0.10%、第二年0.30%、第三年0.60%、第四年1.00%、第五年1.50%、第六年2.00%，赎回价为112元。这样的利息和赎回价安排，在一定程度上保障了投资者的基本收益。

强赎条件

转股期内，正股连续30个交易日中，至少有15个交易日的收盘价不低于转股价的130%，这一强赎条件属于常见的设定。

转股价下修条件

存续期间，正股连续30个交易日中，至少有15个交易日的收盘价低于转股价的85%。下修后转股价不低于每股净资产，这一条件在一定程度上限制了转股价的下修空间。

回售条件

到期最后2个计息年度内，正股任何连续30个交易日的收盘价低于当期转股价的70%。回售价为面值加当期利息，为投资者提供了一定的保障。

公司基本面分析

公司在原生铅冶炼领域规模长期领先，在包含再生铅的铅冶炼规模排名中稳居行业前三。其有色金属冶炼以铅、铜为主，注重铅、铜冶炼互补以及冶炼过程中金、银等有价元素的高效回收。公司白银产品的品牌知名度极高，白银产量长期稳定处于国内龙头地位。

经营业绩表现

公司近期业绩呈现稳定增长的态势，这为豫光转债的价值提供了一定的支撑。

估值情况

按照最新业绩和最新净资产收益率12.7%计算，豫光金铅静态估值市盈率PE为10.22倍，市净率PB为1.22倍，成长性估值PEG为0.8。从估值角度来看，公司的静态估值较低，成长性估值也偏低。

转债行业对标

豫光转债在行业中的对标包括中金转债、恒邦转债、国城转债。

申购综合评价

公司近期业绩稳定增长，静态估值较低，成长性估值偏低。转债转股价值低于面值，评级一般，利息尚可。豫光转债具有一定的申购价值，但投资者仍需根据自身的风险承受能力和投资目标做出决策。

相关问答

豫光转债的转股价值怎么计算？

转股价值=92元。

豫光转债的评级重要吗？

评级在一定程度上反映了转债的违约风险，AA级表明其违约风险相对较低，但不是唯一的投资决策因素。

豫光金铅的主营业务是什么？

公司以铅、铜为主的有色金属冶炼，注重有价元素的回收，白银产品有较高知名度且产量居国内龙头。

什么是转股价下修？

当正股价格持续下跌，满足一定条件时，公司有权下调转股价格，以提高转债的转股价值。

申购豫光转债能保证盈利吗？

不能保证，转债价格受多种因素影响，包括正股表现、市场行情等。

豫光转债和其对标转债有什么相似和不同？

相似之处在于同属有色金属行业转债，不同在于公司具体经营、财务状况等存在差异。