中国核电上半年净利润同比下降，背后原因究竟为何？-量化交易-财云量化

摘要：

2025年上半年中国核电营收增长，不过净利润下降。核电业务利润增长，新能源成为增长极，战略新兴产业布局初步显现。同时，还对业绩变动原因和财务指标情况进行了说明。

营收增长下的利润变动

总体营收与利润情况

2025年上半年，中国核电实现营业收入409.73亿元，同比增长9.43%，然而净利润为56.66亿元，同比下降3.66%。尽管营收有所增长，但利润却出现下滑，这一情况引发关注。公司拟实施中报分红，每股派发股息0.02元（含税），中报分红金额约4.11亿元。

利润下降原因剖析

公司归属于上市公司股东的净利润同比下降，主要是因为对子公司中核汇能持股比例下降以及中核汇能归母净利润下降。这两个因素共同作用，导致了整体利润的下滑，反映出公司在业务结构和子公司管理方面可能面临一些挑战。

核电业务的稳健表现

机组运行与发电量增长

在核心的核电业务领域，中国核电安全运营水平持续领跑。上半年，公司控股在运26台核电机组安全稳定运行，在运装机容量达2500万千瓦。累计实现发电量998.61亿千瓦时，同比增长12.01%；上网电量935.51亿千瓦时，同比增长12.13%，机组平均利用小时数约4000小时，高于全国核电平均水平。

中国核电上半年净利润同比下降，背后原因究竟为何？

机组运行佳绩频现

秦山核电三厂1号机组单个循环连续安全运行738天，创同类型机组世界纪录，福清核电1号机组连续10年零非停。这些出色的运行成绩，不仅体现了中国核电在核电运营管理上的高超水平，也为公司的稳定发展提供了坚实保障。

新能源业务成为增长亮点

装机容量与发电量双升

新能源业务成为公司重要增长极。截至2025年6月30日，公司新能源控股在运装机容量达3322.49万千瓦，较2024年末增加362.87万千瓦，增幅12.26%，其中风电1034.18万千瓦、光伏2288.31万千瓦，另控股独立储能电站165.10万千瓦。上半年，新能源机组累计发电量219.15亿千瓦时，同比大幅增长35.76%，其中风力发电量102.23亿千瓦时，同比增长33.99%；光伏发电量116.92亿千瓦时，同比增长37.34%。

项目开发与建设进展

上半年，浙江三门核电5、6号机组获得国家核准，公司控股在建及核准待建机组达19台，装机容量2185.90万千瓦，漳州2号机组热态功能试验一次成功，各项目预定节点目标均按期实现。公司积极开展浙江、广东、福建、广西、海南等沿海优良核电厂址储备，为后续发展奠定坚实基础。

战略新兴产业布局成果初显

多项成果展示实力

公司建成百兆瓦级刚性钙钛矿全自动量产线，全面推进商品级钙钛矿大面积组件性能提升；推出“和福一号”同位素品牌，首批商用堆产碳-14、镥-177产品投放市场；并参股中国聚变能源有限公司，积极布局核聚变技术，抢占未来能源产业制高点。在核能多用途利用领域，全国首个工业领域核能供汽项目田湾核能供汽项目“和气一号”稳定供汽累计超300万吨，为石化产业绿色转型提供重要支撑。

多元化发展前景可期

这些战略新兴产业布局的成果，显示出中国核电在多元化发展道路上迈出了坚实步伐。不仅在传统核电业务上表现出色，还积极拓展新能源领域，并在前沿技术和核能多用途利用方面取得突破，未来发展前景值得期待。

中国核电在2025年上半年展现出营收增长的态势，但净利润下降也凸显出一些问题。核电业务稳健运行，新能源业务成为增长亮点，战略新兴产业布局成果初显。公司后续需进一步优化业务结构，提升盈利能力，以实现更好的发展。