中际旭创启动港股招股，29家顶级机构为何重仓270亿港元？

中际旭创招股情况

强大的保荐与协调阵容

本次IPO由高盛、中金公司、摩根士丹利、广发证券联席保荐，海通国际、花旗、汇丰、银河国际出任整体协调人。如此豪华的阵容，显示出市场对中际旭创的高度认可，也为其港股上市之路提供了坚实保障。

规模可观的全球发售

全球发售共计5450万股H股，最高发售价定为每股1010港元。若全额行使超额配股权，募资总额最高可达约550亿港元，将成为2026年迄今港股市场募资规模最大的IPO项目，备受市场期待。

明确的募资用途规划

中际旭创计划将所得款项用于多个方面。约35%投入光互连产品研发，聚焦前沿技术；约30%扩充全球产能，目标是大幅提升高速产品产能；约15%用于战略收购和投资，增强供应链韧性等，为未来发展谋篇布局。

中际旭创基石投资者

顶级机构扎堆认购

此次发行吸引了29家顶级机构作为基石投资者，合计认购约34.5亿美元，占全球发售股份的49.12%。认购方涵盖主权财富基金、顶级资产管理公司与科技巨头，彰显了市场对其的信心。

背后的业绩支撑

中际旭创高速增长的业绩是吸引机构的关键。2023年至2025年业绩跨越式增长，营收和归母净利润大幅提升。2026年增长势头更猛，一季度营收和净利润同比大增，盈利能力稳步攀升。

稳固的市场地位

作为全球光互连解决方案龙头，中际旭创自2021年起连续五年全球收入规模第一。在全球光互连市场及高速数通光模块细分领域市占率高，产品深度绑定顶级AI云厂商，订单覆盖至2027年。

中际旭创财务数据

营收与利润的飞跃

2023年至2025年，中际旭创三年营收从107.18亿元增长至382.40亿元，累计增幅超2.5倍；归母净利润从22.08亿元攀升至115.80亿元，2026年一季度更是增长迅猛，单季净利润已超2025年全年半数。

毛利率持续提升

公司毛利率从2023年的31.6%提升至2025年的41.5%，2026年一季度进一步升至45.5%。高端高速光模块产品占比持续提升，推动了毛利率的稳步增长。

全球化营收格局

中际旭创境外收入占比高达90.58%，其中北美市场收入占比62%，全球化营收格局稳固。这使其能更好地抵御单一市场风险，在全球市场中稳健发展。

光模块市场前景与机构预期

行业增长预期上调

高盛与摩根士丹利在2026年7月发布的联合研报中，一致上调对AI光模块行业的增长预期。高盛预测全球AI光模块市场规模将大幅增长，摩根士丹利预计出货量也将显著提升。

中际旭创的竞争优势

两家机构均认为中际旭创凭借先发量产能力、客户绑定深度与产能扩张速度，将在1.6T及下一代3.2T光模块竞争中持续领跑，2028年全球市场份额有望突破35%，高盛还给予较高目标价上行空间。

中际旭创此次港股招股备受关注，29家顶级机构的重仓显示出市场对其的看好。其高速增长的业绩、稳固的市场地位以及光模块市场的广阔前景，都为其未来发展奠定了坚实基础，值得投资者持续关注。

相关问答

中际旭创此次港股招股的保荐机构有哪些？

高盛、中金公司、摩根士丹利、广发证券联席保荐，海通国际、花旗、汇丰、银河国际出任整体协调人，阵容强大。

中际旭创的募资将主要用于哪些方面？

约35%投入光互连产品研发，约30%扩充全球产能，约15%用于战略收购和投资，约10%增强供应链韧性，其余作营运资金。

中际旭创的基石投资者都有谁？

包括新加坡淡马锡旗下太白投资、高瓴资本旗下HHLR、摩根大通资产管理等众多主权财富基金、顶级资产管理公司与科技巨头。

中际旭创2023-2025年的业绩增长情况如何？

三年营收从080亿元。

高盛和摩根士丹利对中际旭创的市场份额有何预测？

预计2028年中际旭创全球市场份额有望突破35%，凭借其优势在竞争中持续领跑。

中际旭创在全球光互连市场的地位如何？

自1%。