跌停潮来了，普通人该慌吗
今天A股收盘，两市超过100只个股跌停，上涨的股票只有150只左右。这个数字什么概念？相当于你随便买10只股票，9只都在跌。酒店餐饮、人工智能这两个前期热门板块成了重灾区。很多朋友收盘后问我，是不是又要开始一轮大跌了。
先把情绪放一边。跌停数量超过100家，上涨家数不到200家，这种盘面叫“普跌加局部踩踏”。它不是某一只股票的问题，是整个市场短期资金在集体撤退。撤退的原因不复杂，但需要一层层剥开看。
为什么酒店餐饮和人工智能跌得最狠
酒店餐饮板块前期涨得多，靠的是出行复苏和消费回暖的预期。预期打得太满，实际数据没跟上，里面埋伏的资金就会抢跑。抢跑的人多了，跌停板就一个接一个。
人工智能板块更典型。这个方向从年初到现在，很多股票翻倍甚至翻几倍。翻倍靠的是故事和想象，不是实打实的利润。一旦市场情绪转弱，故事讲不下去，获利盘就会夺路而逃。今天人工智能板块的成交额依然很大，说明不是没人接，是接的人不够多，卖的人太着急。
这两个板块的下跌，本质上是“高估值遇到低情绪”。估值高，意味着里面的人赚了很多，稍微有点风吹草动就想落袋为安。情绪低，意味着外面的人不敢进场，买盘稀薄。一多一少，跌停就出现了。
期货市场在同步传递什么信号
做股票的人容易忽略期货。今天股指期货的主力合约全部贴水，贴水的意思就是期货价格比现货价格低。机构在期货上提前布局了空单，或者至少不敢做多。
商品期货那边，和酒店餐饮相关的农产品期货像鸡蛋、生猪，价格也在往下走。生猪期货跌，说明市场不看好短期猪肉消费，酒店餐饮的菜品成本虽然降了，但客流预期也在降。人工智能和期货基本没关系，但工业品期货里的铜、铝今天也偏弱，说明整个宏观需求预期都不太兴奋。
期货是领先指标。股票跌停是结果，期货贴水是原因之一。你要看市场什么时候企稳，盯住股指期货的贴水什么时候收窄，比盯跌停板数量更管用。
现在该割肉还是该抄底
这个问题没有标准答案，但有一个判断框架。
先看仓位。如果你是满仓，且手里拿的是人工智能和酒店餐饮这种高位板块，那今天很难受。难受归难受，不要在一字跌停板上挂单卖，卖不出去还影响心态。等明天或者后天打开跌停，成交量放出来，再决定减多少。
如果你轻仓或者空仓，现在不是抄底的时候。百股跌停之后，市场情绪不会一天修复。通常需要两到三个交易日，跌停数量降到20家以内，上涨家数回到1000家以上，才算短期企稳。在那之前，任何反弹都可能是诱多。
期货玩家注意，股指期货贴水如果继续扩大，说明机构还在对冲风险。这时候做多IF或者IC，等于和机构对着干。等贴水收窄到合理区间，再考虑多单入场。
后面盯住三个数据
第一个是北向资金。今天北向如果是净流出，那说明外资也在撤。如果北向逆势净流入，说明有长线资金在捡便宜。
第二个是两融余额。融资余额如果快速下降，说明杠杆资金在被动平仓，跌停潮可能还没完。
第三个是成交量。今天两市成交额如果比昨天明显放大，那是恐慌盘涌出，短期底部不远。如果缩量下跌，说明卖的人不多，但买的人更少，阴跌还会继续。
别把跌停当世界末日
A股历史上百股跌停出现过很多次。2022年4月、2022年10月、2023年8月，每次跌停潮之后，市场都会有一次像样的反弹。反弹不一定马上来，但往往在大多数人绝望的时候悄悄开始。
你现在要做的不是预测底部，是检查自己的持仓。高位题材股、业绩亏损股、大股东质押比例高的股票，趁反弹减掉。低估值、高分红、现金流稳定的股票，跌下来反而是机会。
期货市场同理。股指期货贴水修复之前，日内短线可以，隔夜单谨慎。商品期货关注和新能源相关的铜、铝，以及和通胀相关的原油。股票跌停不代表商品也要跌，两个市场的逻辑不一样。
市场永远在轮回。今天跌停的股票，几个月后可能又是另一番景象。关键是你能不能活到那一天。控制仓位，别上杠杆，别在恐慌里做决定。
