优质股票不是涨得快的股票
很多人把短期暴涨的股票当成优质股，这是最大的误区。优质股票的核心是公司能持续赚钱，并且赚的是真钱。股价短期由情绪和资金决定，长期由公司内在价值决定。判断一只股票是否优质，就要看它能不能在五年、十年后比现在赚得更多，而且这些利润能实实在在落进口袋。
看赚钱能力 关键指标是ROE
ROE就是净资产收益率，意思是股东每投入一块钱，公司一年能赚回多少。这个指标长期保持在15%以上的公司，通常有某种竞争优势。注意要看五年以上的ROE，不能只看一年。一年高可能是卖了资产或者行业突然爆发，持续高才说明公司有本事。
看财务健康 负债和现金流不能差
一家公司赚利润但收不回现金，等于白干。经营现金流净额长期低于净利润的公司，要么是赊账太多，要么是利润造假。资产负债率超过70%的要小心，尤其是金融和地产以外的行业。有息负债高、货币资金少、利息支出大的公司，遇到银根收紧就容易出问题。
看护城河 别人抢不走它的生意
护城河是公司能持续赚钱的原因。品牌、专利、网络效应、成本优势、牌照壁垒都算。茅台的口味和品牌别人复制不了，腾讯的微信关系链搬不走，宁德时代的规模和技术领先让对手很难追。没有护城河的公司，利润高很快会引来竞争者，然后利润下滑。
看估值 好公司买贵了照样亏钱
再优质的公司，如果市盈率超过50倍甚至上百倍，未来几年可能都在消化估值。估值要看行业和成长阶段。稳定消费股20倍左右合理，高成长科技股可以给30到40倍，但前提是增速能匹配。用自由现金流折现或者PEG来判断，PEG大于1.5通常偏贵。
看管理层 是否值得信任
管理层诚信比能力更重要。看历史公告有没有频繁变更会计师事务所、财务总监突然辞职、大股东持续减持。管理层薪酬是否合理，股权激励条件是否苛刻。如果管理层总在画饼却从不兑现，或者关联交易复杂，直接排除。
看行业空间 天花板不能太低
公司再优秀，如果行业在萎缩，也难有大作为。要选市场空间大、渗透率还低的行业。比如新能源车渗透率从5%到30%的过程，龙头公司利润翻了几十倍。行业已经饱和甚至下滑，比如传统报纸、固定电话，龙头也只能勉强维持。
用排除法快速筛掉不优质的公司
先排除高负债、现金流差、ROE低于10%、毛利率持续下滑、大股东质押比例超过80%的公司。再排除估值明显泡沫、行业走下坡路、管理层有诚信污点的。剩下的公司再仔细研究护城河和成长空间。这个方法能省掉大量时间。
优质股票也需要好价格
找到优质公司只是第一步，还要等合理甚至低估的价格。市场恐慌时优质股也会被错杀。用定投或者分批买入的方式，避免一次性买在高点。持有过程中每季度检查基本面有没有变坏，护城河有没有被侵蚀。如果逻辑没变，股价下跌反而是机会。
期货交易者怎么看股票
做期货的人习惯看供需和库存，判断股票也可以借鉴。优质公司的产品往往供不应求，库存低，应收账款少。期货交易讲究止损和纪律，股票投资同样需要。不要因为一只股票曾经涨过就死拿，基本面恶化要果断离场。
ROE连续五年大于15%，经营现金流大于净利润，资产负债率低于50%，毛利率稳定或提升，有知名品牌或技术壁垒，市盈率低于行业平均或PEG小于1.2，管理层诚信且持股比例合理，行业空间大。满足这些条件的股票，大概率是优质股。
