保本理财产品现状
保本理财产品在资管新规后已全面退出市场。银行、证券公司均不得发行保本保收益的产品。投资者需要理解，任何金融产品都不再承诺保本，风险自担。
证券公司能买什么
证券公司提供多种低风险产品，包括国债、货币基金、收益凭证等。这些产品不保本，但风险较低，适合保守型投资者。
国债
国债由国家信用背书，安全性极高。证券公司可以购买国债，包括记账式国债和储蓄国债。记账式国债可在二级市场交易，价格随市场波动。储蓄国债不可交易，持有到期获得固定利息。
购买国债操作：开通证券账户，通过交易软件选择国债品种，输入代码和数量下单。国债收益率通常高于同期银行存款。
货币基金
货币基金投资于短期国债、央行票据、银行存款等。风险极低，流动性好。证券公司平台可申购货币基金，如华宝添益、银华日利等。
货币基金收益每日计算，节假日也有收益。赎回通常T+1到账。适合短期闲置资金。
收益凭证
收益凭证是证券公司发行的债务融资工具。按约定还本付息，但非保本。分为固定收益凭证和浮动收益凭证。固定收益凭证利率固定，风险较低。浮动收益凭证收益与挂钩标的有关。
购买收益凭证需在证券公司开通权限。起投金额通常5万元。期限从几天到几年不等。
股票与期货风险
股票和期货属于高风险投资，不保本。股票价格波动大，可能亏损本金。期货带杠杆，风险更高。投资者应根据自身风险承受能力选择。
量化交易与低风险策略
量化交易可用于低风险套利。例如，国债逆回购在月末、季末利率飙升时，通过程序自动捕捉机会。以下Python代码演示国债逆回购监控：
import tushare as ts
import time
def monitor_repo():
while True:
df = ts.repo_daily(start_date='20250101', end_date='20250101')
for _, row in df.iterrows():
if row['rate'] > 5.0:
print(f"{row['code']} 利率 {row['rate']}% 可操作")
time.sleep(60)
monitor_repo()
期货套利策略如跨期套利，通过程序监控价差。但期货风险高，不适合保守投资者。
替代保本的产品组合
构建低风险组合：国债+货币基金+收益凭证。国债占50%，货币基金30%，收益凭证20%。预期年化收益3%-4%。
定期再平衡，每季度调整一次。市场利率上升时，增加国债配置。
购买流程
开立证券账户。
下载交易软件。
搜索产品代码。
输入购买金额。
确认交易。
注意：购买前阅读产品说明书，了解风险等级。R1级产品风险最低。
风险提示
任何投资都有风险。国债有利率风险，货币基金有流动性风险，收益凭证有信用风险。分散投资降低风险。不要相信保本承诺。
投资者应学习金融知识，提高风险意识。证券公司提供投资者教育材料。
证券公司不能买保本理财产品。但可购买国债、货币基金、收益凭证等低风险产品。股票期货风险高，谨慎参与。量化交易可辅助低风险策略，但需编程能力。
