国债逆回购到底是什么
股票账户里躺着几千块闲钱，买股票怕跌，买期货怕爆仓，放着又只有活期利息。很多人听说国债逆回购是“无风险捡钱”，但打开交易软件看到一堆代码和利率，直接懵了。
国债逆回购本质是你把钱借给别人，别人用国债做抵押，到期还本付息。交易所充当中间人，违约风险几乎为零。门槛上，深市1000元起，沪市10万元起，现在沪深两市都是1000元起了。
收益计算公式比你想的简单
逆回购收益不看持有天数那么复杂，核心就一个公式：
收益 = 本金 × 年化利率 × 实际占款天数 / 365
你看到软件上跳动的“年化利率”是百分之几，不是实际到手利率。实际占款天数才是关键。
举个例子。你周一花10万元买1天期逆回购，年化利率显示3%。资金周二早上回到账户可用，但不能取现。实际占款天数就是1天。收益 = 100000 × 3% × 1 / 365 = 8.22元。手续费呢，1天期是十万分之一，10万元收1元。净收益7.22元。
如果周五买1天期，年化利率还是3%。资金下周一才可用，实际占款天数变成3天（周五、周六、周日）。收益 = 100000 × 3% × 3 / 365 = 24.66元。手续费1元，净收益23.66元。同样利率，周五买比周一买多赚两倍多。
实际占款天数才是命门
很多人算错收益，就是没搞懂“实际占款天数”和“名义天数”的区别。
名义天数是你买的品种，1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天。实际占款天数看资金什么时候回来可用。
周四买1天期，周五资金可用，实际占款1天。周五买1天期，下周一资金可用，实际占款3天。节假日前倒数第二个交易日买1天期，实际占款天数可能高达5天甚至更多。
交易所的计息规则是“算头不算尾”。你买的那天算一天，资金可用那天不算。周五买，周六周日虽然股市不开门，但资金被占用，照样计息。
股票期货和逆回购的收益对比
股票一天波动3%很常见，10万元本金一天赚3000或亏3000。期货带杠杆，10万元保证金能做100万的合约，波动1%就是1万盈亏。逆回购年化3%算，10万元一天收益8块多。
收益差距不是一点半点。逆回购的定位不是让你发财，是让闲钱在股票期货不交易的时候不站岗。
股票账户里的现金，不买股票不买期货，没有利息。买成逆回购，至少跑赢活期存款。券商活期利息0.1%左右，逆回购经常能到2%到4%，季末年末甚至冲到10%以上。
资金量大的投资者，股票期货仓位不满时，几百万闲钱做逆回购，一天收益几百块，一个月下来够交水电煤。
手续费怎么收 会不会吃掉收益
逆回购手续费按品种收，沪深两市标准一样：
1天期：十万分之一
2天期：十万分之二
3天期：十万分之三
4天期：十万分之四
7天期：十万分之五
14天期：万分之一
28天期：万分之二
91天期：万分之三
182天期：万分之三
看起来很低，但短期品种要算笔账。1天期手续费十万分之一，10万元收1元。如果年化利率只有1%，10万元一天收益2.74元，扣掉1元手续费剩1.74元。如果年化利率0.5%，收益1.37元，手续费1元，净赚0.37元。
利率太低的时候，逆回购收益会被手续费吃掉大半。一般来说，年化利率低于1.5%，1天期品种就不太划算了。
什么时候买最划算
季末、半年末、年末，银行要考核存款准备金，资金面紧张，逆回购利率容易飙升。下午2点半之后买，利率往往比上午高，因为很多机构在收盘前借钱平头寸。
周四买1天期，实际占款3天，拿3天利息。周五买1天期，实际占款3天，也拿3天利息。但周四买，周五资金可用，周五还能再买一次1天期，资金下周一可用，又拿3天利息。两天操作，拿6天利息。周五买只能拿3天利息。
节假日前倒数第二个交易日买1天期，实际占款天数覆盖整个假期。春节前倒数第二个交易日买1天期，实际占款可能9天。年化利率3%的话，10万元收益 = 100000 × 3% × 9 / 365 = 73.97元，手续费1元，净赚72.97元。
新手最容易踩的三个坑
第一个坑，看年化利率高就冲进去，没算实际占款天数。周五买1天期利率5%，实际占款3天，收益 = 100000 × 5% × 3 / 365 = 41.1元。周四买1天期利率3%，实际占款1天，周五资金回来再买1天期利率3%，实际占款3天，总收益 = 100000 × 3% × 1 / 365 + 100000 × 3% × 3 / 365 = 8.22 + 24.66 = 32.88元。看起来周五买5%赚更多，但周四买3%还能在周五做其他操作。
第二个坑，资金可用日当成资金可取日。逆回购到期资金当天可用，可以继续买股票期货逆回购，但取现要等到下一个交易日。急用钱的人要提前算好。
第三个坑，以为逆回购和股票期货一样随时能卖。逆回购买入后不能提前赎回，必须持有到期。买之前想清楚这笔钱多久不用。
怎么操作 三步搞定
打开股票交易软件，找到“国债逆回购”或“融券回购”入口。选择品种，深市代码R-001（1天期）、R-002（2天期），沪市代码GC001（1天期）、GC002（2天期）。输入金额，点击“卖出”或“借出”。
注意方向是“卖出”，不是“买入”。因为你是把钱借出去，相当于卖出资金。成交后，到期资金自动回到账户，不需要手动操作。
国债逆回购适合股票期货交易者打理闲钱。股票期货行情不好时，空仓等机会，闲钱做逆回购。股票期货持仓过夜时，剩余现金做逆回购。资金量越大，逆回购的相对收益越明显。
