股票收益到底包含什么
买股票赚的钱，不是只有低买高卖那点差价。股票收益有两块：一块是股价涨跌带来的价差收益，另一块是公司给你的分红。分红又分两种，现金分红直接打钱到账户，送股或转增股本则是给你更多股票，股价会相应除权。很多人只盯着股价，忘了分红也是真金白银。长期持有高分红股票，分红再投入，收益能多出一大截。
股票收益率怎么算
最基础的公式叫持有期收益率。你买入股票花了多少钱，包括佣金和过户费，这叫买入总成本。卖出后拿到多少钱，扣除佣金、印花税和过户费，这叫卖出总收益。卖出总收益减去买入总成本，再除以买入总成本，就是持有期收益率。
举个例子。你花10000元买入某股票，佣金加过户费20元，买入总成本10020元。持有一年后以12000元卖出，佣金、印花税和过户费合计50元，卖出总收益11950元。持有期收益率 = (11950 - 10020) / 10020 ≈ 19.26%。这19.26%里，价差贡献了大部分，分红如果期间到账，也要加进卖出总收益。
如果期间有现金分红，假设分红200元，卖出总收益变成12150元，收益率变成21.26%。分红送股的话，你持有的股数变多，卖出时按新股数算总收益。
年化收益率和期货收益率
持有期收益率只反映你实际持有那段时间的收益。不同持有期长度没法直接比。年化收益率把持有期收益率换算成一年期的等效收益。公式是：年化收益率 = (1 + 持有期收益率)^(365 / 持有天数) - 1。
拿上面例子，持有365天，年化就是19.26%。持有180天，年化 = (1 + 0.1926)^(365/180) - 1 ≈ 43.7%。时间越短，年化数字越夸张，别被短期高年化忽悠。
期货收益率算法不同。期货是保证金交易，你只掏合约价值的一部分作为保证金。假设螺纹钢期货合约价值10万元，保证金比例10%，你掏1万元。价格涨10%，合约价值变成11万元，你的盈利是1万元，相对保证金收益率是100%。价格跌10%，你亏1万元，保证金归零甚至穿仓。期货收益率放大十倍，风险也放大十倍。计算期货收益率，用盈亏金额除以实际占用的保证金，而不是合约总价值。
别忽略交易成本和税收
股票交易有佣金，通常万分之二到万分之三，最低5元。卖出有印花税，千分之一。过户费沪市收，深市不收，按成交金额万分之零点一。这些成本吃掉收益。频繁交易一年下来，佣金和印花税能吞掉你几个点的收益。
期货交易有手续费，按手数或成交金额收，还有交易所收取的投资者保障基金。期货没有印花税，但保证金占用资金，资金有机会成本。计算收益率时，这些成本都要算进去。
实际计算中的几个坑
分红除权当天，股价会跌掉分红金额，账户里多出现金。总资产没变，但你的持有期收益率里，分红要算收益，股价下跌不算亏损。很多人看到除权后股价跌了以为亏了，其实分红已经到账。
送股转增股本，股价会除权，股数变多。计算收益率时，要用除权后的价格和股数折算回买入时的成本。
融资融券交易，你借券商的钱买股票，收益率要扣除融资利息。融券做空，收益率计算方向相反，还要加上融券费用。
期货的每日无负债结算，当天盈利当天到账，亏损当天追保。计算持有期收益率时，要把每日盈亏累加，而不是只看开仓和平仓价差。
收益率背后的资金管理
知道怎么算收益率，更要明白收益率和风险是一体两面。股票满仓一只票，收益率波动巨大。期货用高杠杆，收益率曲线陡峭。控制仓位，分散标的，设置止损，这些动作不直接改变收益率公式，但决定你长期能不能活下来。
股票收益率算的是过去，期货收益率算的是杠杆下的未来。把公式吃透，把成本算清，把风险放在收益前面，才算真正看懂收益率。
