券商股不是随时能买的
很多人把券商股当成牛市提款机，觉得行情来了闭眼买都能赚。现实是，大部分散户买券商股亏钱，不是选错了股票，是踩错了节奏。券商板块的脾气很特别，它像鞭炮，点着了噼里啪啦一顿响，响完了满地碎纸。你要么在引线还冒烟的时候蹲在旁边，要么就别凑热闹。
买券商股的核心不是看券商本身赚多少钱，而是看市场有没有钱进来玩。券商靠什么吃饭？经纪业务赚佣金、两融业务赚利息、投行业务赚承销费、自营业务赚差价。这四样东西全跟一个东西挂钩——市场活跃度。市场死水一潭，券商股趴着不动；市场热钱翻滚，券商股最先跳起来。
第一个信号 全市场成交额站稳万亿
看券商股什么时候能买，第一件事就是盯成交额。打开行情软件，看沪深两市每日成交金额。这个数字比任何分析师研报都好使。
万亿成交额是分水岭。成交额在七八千亿晃悠的时候，券商股顶多偶尔抽风一下，没有持续性。成交额连续五个交易日站稳一万亿以上，说明场外资金在进场，存量资金在加仓，市场进入活跃状态。券商股的经纪业务和两融业务直接受益，业绩预期会快速升温。
更狠的信号是成交额突然跳升。原来每天六千亿，突然某天干到九千亿、一万亿，而且连续放量。这不是散户能干出来的事，是大资金在动手。券商股往往在放量后的三到五个交易日内启动，第一波拉升速度极快，不给犹豫的人上车机会。
成交额缩到七千亿以下的时候，别碰券商股。这个时候市场流动性在收缩，券商股容易阴跌，看着每天跌一点点，一个月下来能把之前的利润全吐回去。
第二个信号 政策给资本市场松绑
券商股是政策敏感型板块，政策的一举一动直接决定它的天花板。什么叫政策信号？不是那种喊话式的利好，是真金白银给市场放水的动作。
降印花税、降融资保证金比例、暂停新股发行、鼓励上市公司回购、放宽两融标的、推动中长期资金入市，这些全是实打实的政策。每次这类政策落地，券商股都会有反应。关键是判断政策的级别。单个部门发个文件，券商股可能高开低走；多部门联合发文，级别就不一样了。
政策底往往先于市场底。政策密集出台的时候，券商股不一定马上涨，但下跌空间被封住了。这个时候分批建仓券商ETF或者龙头券商股，拉长时间看胜率很高。散户容易犯的错是等政策效果完全显现、券商股已经涨了百分之三五十才追进去，那叫接盘不叫投资。
政策信号还要看持续性。如果只是单个利好，涨两天就歇了。如果政策组合拳连续打出，说明顶层设计在推动资本市场活跃，券商股的行情级别会更大。
第三个信号 券商板块估值跌到历史低位
券商股是典型的周期股，估值波动区间很宽。市净率是衡量券商股估值最靠谱的指标，因为券商是重资产行业，净资产比净利润稳定得多。
把券商板块的市净率拉出五年或十年走势图，找到历史中位数和最低点。市净率跌到历史后百分之二十的区间，就是底部区域。这个时候买入券商股，向下空间有限，向上弹性很大。市净率涨到历史前百分之二十的区间，就是风险区域，该考虑撤退了。
估值低还不够，要结合成交额一起看。估值低加成交额地量，说明市场情绪冰点，券商股没人要，这是左侧布局的时机，需要耐心。估值低加成交额突然放大，说明有资金开始抄底，右侧信号出现，可以加大仓位。
很多散户看券商股涨了才去看估值，发现市净率已经到历史高位，这时候买入等于山顶站岗。券商股的利润是周期性的，牛市赚得多，熊市赚得少，用市盈率估值容易失真。市净率才是券商股的锚。
什么情况下坚决不买券商股
成交额萎缩到七千亿以下，券商股没有参与价值。政策真空期，没有利好催化，券商股缺少上涨催化剂。券商板块市净率处于历史高位，说明利好已经兑现，买入风险大于收益。
券商股还有一个特点，大盘暴跌的时候它跌得比大盘还狠。因为券商自营盘也会亏钱，市场越差券商越惨。别在下跌趋势里抄底券商股，等止跌信号出现再说。
券商股怎么买才不闹心
买券商股别一把梭哈。分三批建仓，第一批在估值低位加成交额地量的时候打底仓，第二批在成交额突破万亿的时候加仓，第三批在政策利好落地确认趋势的时候加满。每批间隔至少两周，避免一天之内情绪化交易。
选股方向有两个。图省心就买券商ETF，一篮子券商股，不会踩雷个股，涨跌跟板块同步。想搏弹性就买龙头券商，牛市里龙头券商的涨幅往往跑赢板块平均。中小券商股波动太大，散户容易被洗出去。
券商股的卖出信号比买入信号简单。成交额连续缩量、政策利好兑现完毕、板块市净率进入历史高位区间，三个条件出现两个就开始减仓。券商股行情来得快去得也快，别想着卖在最高点，吃到中间一段就是赢家。
