止损不是认输 是给自己留条后路
很多股民把止损当成割肉，心里那个疼啊，总觉得只要不卖就没亏。这种想法在牛市里能混过去，在震荡市或者熊市里，就是温水煮青蛙。期货市场更残酷，杠杆放大盈亏，不止损可能直接爆仓，本金归零。
止损的本质是承认自己判断错了。市场永远是对的，错的只能是我们的预期。一笔交易进场前，先想好如果方向反了，我在哪里退出。这个退出点就是止损位。守住它，你还有下次出手的机会；不守，一次大亏就能让账户元气大伤。
固定比例止损 最简单也最实用
设定一个你账户能承受的单笔亏损比例，通常是总资金的1%到2%。股票没有杠杆，2%的亏损对应股价下跌幅度可能更大，因为你是用部分资金买入。期货有杠杆，2%的账户亏损可能对应价格很小的波动，必须算清楚。
举例，10万账户，单笔止损上限设2%，就是2000块。买一只10元的股票，买1万股，总市值10万。股价跌到9.8元，亏损2000块，无条件卖出。期货螺纹钢，一手10吨，价格4000元，合约价值4万，保证金按10%是4000块。你账户10万，做多一手，止损设多少？价格跌40个点，亏损400块，账户亏0.4%。可以设更紧的止损，比如跌20个点亏200块。但要看品种波动，螺纹钢日内波动经常几十个点，太紧容易被扫。
固定比例的好处是每笔亏损可控，连亏十次也就亏掉20%本金，剩下80%还有翻本希望。重仓不止损，一次亏50%，得赚100%才能回本。
技术位止损 让市场告诉你错了
股票和期货都适用。买入后，把止损设在关键支撑位下方一点。支撑位可以是前期低点、均线、趋势线、布林带下轨。期货还要看持仓量和成交量变化。
股票突破平台买入，止损设平台下沿。跌破平台说明突破失败，大概率要回落。均线交易，价格跌破20日均线止损。做趋势的，跌破趋势线止损。这些位置是市场共识的防守线，跌破意味着多空力量逆转。
期货技术位止损要结合杠杆。价格跌破支撑位，往往引发程序化卖盘，跌势会加速。止损单要提前挂，别等破位了再手动砍，那时候滑点能吃掉你更多利润。
移动止损 让利润奔跑
浮盈后，把止损位跟着价格往上移。股票涨了10%，止损从成本价提到成本价上方，锁定部分利润。期货用ATR（平均真实波幅）跟踪止损，价格顺着方向走，止损线也移动。
移动止损的核心是只上移不下移。价格回撤触及移动止损线，自动平仓。这样既能拿住趋势单，又不会把浮盈变成亏损。期货趋势策略常用吊灯止损，从最高点回撤2到3倍ATR就离场。
期货止损的特殊性
期货有每日无负债结算，收盘后浮亏直接从保证金里扣。账户保证金不足，期货公司会强平。止损单必须设，而且最好用条件单，别依赖手动。夜盘波动大，外盘一崩，内盘跳空，止损可能没法在理想价位成交。仓位管理比股票更严格，单品种持仓保证金不超过总资金的10%到15%，总仓位不超过50%。
期货止损还要看合约到期日，临近交割月流动性变差，止损滑点更大。主力合约切换时，及时移仓。
止损执行的心理障碍
知道该止损，手却下不去。原因就两个：一是怕止损后价格又回来，二是觉得亏了这么多不甘心。解决第一个，接受止损是试错成本，市场里没有百分百胜率。解决第二个，把止损当成开仓的前提条件，没设止损就不开仓。
程序化交易能克服人性弱点。写个简单的止损逻辑：
# 伪代码示例
entry_price = 100
stop_loss_pct = 0.02
stop_price = entry_price * (1 - stop_loss_pct)
while position_open:
current_price = get_current_price()
if current_price <= stop_price:
close_position()
break
# 移动止损
if current_price > entry_price * 1.05:
stop_price = current_price * 0.98
止损后的复盘
止损不是结束。记录每笔止损的原因，是技术破位、固定比例触发，还是情绪失控提前砍。统计止损次数和盈亏比。如果连续止损，检查是不是市场环境变了，策略失效了。股票熊市里，任何支撑都脆弱，减少操作频率。期货震荡市，趋势策略反复止损，该休息就休息。
止损是交易系统的一部分，不是孤立的动作。仓位、入场、止损、止盈，四个环节环环相扣。把止损练成肌肉记忆，账户才能活得更久。
