从双轮驱动到财务失血，倍杰特究竟经历了什么？

警示函背后的财务问题

财务信息披露违规

2026年5月，倍杰特及多名高管收到北京证监局警示函，因公司对2025年三季报、年报财务数据更正，存在个别业务合并报表内部未实现利润抵销不完整、煤炭抵债业务会计处理不准确等问题，导致数据披露失真。

财务内控体系漏洞

注册会计师林浩表示，内部交易抵销、抵债业务会计处理错误，反映出公司财务内控体系有明显漏洞，会计核算规范性与信息披露质量堪忧。

核心管理层与实控人减持

在信披违规曝光前后，公司核心管理层与实控人接连减持。如实际控制人之一、董事、总经理张建飞于4月底完成减持，控股股东、实际控制人权秋红在2025年5月至2026年2月也有减持，引发市场质疑。

主业萎缩与盈利下滑

传统主业持续萎缩

倍杰特主营业务聚焦工业水处理等，近年来传统主业持续萎缩。2023年营收同比下滑22%，2025年营收再次减少，2026年一季度单季营收同比下跌39%，归属净利润亏损。

盈利能力断崖式下跌

公司主业盈利质量持续恶化，2025年归母净利润同比减少36.90%，扣非归母净利润同比减少52.95%。在行业快速扩容下，倍杰特却跑输大盘。

业务结构过度依赖传统业务

2025年倍杰特业务结构过度依赖传统水处理解决方案，新业务贡献微乎其微。水处理解决方案营收占比大，运营管理及技术服务、商品制造与销售服务营收相对较小。

跨界矿业与财务压力

跨界切入矿业赛道

在传统主业萎缩下，倍杰特提出“环保技术+资源开发”双轮驱动战略，跨界切入矿业赛道，如盐湖提锂，但未成为业绩支柱，便全面跨界矿业激进扩张。

多元化资源储备体系构建

2025年以来，公司通过购买矿权、并购股权，构建多元化资源储备体系，旗下控股矿业子公司达9家。如2025年11月，全资子公司倍杰特新材料以超3.3亿元收购大豪矿业55%股权。

资金链压力与财务风险

大额收购加剧倍杰特资金链压力，资产负债率不断上升，有息负债规模扩张惊人，还有对外担保的隐形负债。为缓解资金压力，去年9月抛出10亿元定增预案，能否完成尚无定论。

倍杰特在战略转型过程中，暴露出诸多问题，从财务违规到主业萎缩，再到跨界带来的财务压力，其未来发展充满不确定性，亟待解决当前困境，寻找新的发展方向。

相关问答

倍杰特为什么会收到警示函？

倍杰特对2025年三季报、年报财务数据更正，存在个别业务合并报表内部未实现利润抵销不完整、煤炭抵债业务会计处理不准确等问题，导致数据披露失真。

倍杰特的传统主业发展状况如何？

近年来传统主业持续萎缩，营收连续波动下滑，2026年一季度直接亏损近3000万元，核心竞争力不断弱化，市场份额被头部企业挤压。

倍杰特跨界矿业的第一步是什么？

跨界的第一步是盐湖提锂，公司依托工业废水处理领域经验，中标西藏扎布耶盐湖万吨电池级碳酸锂项目，但未成为业绩支柱。

倍杰特构建多元化资源储备体系采取了什么措施？

2025年以来通过在云南、新疆、四川等地购买矿权、并购矿业股权，旗下控股矿业子公司达9家，如收购大豪矿业55%股权。

倍杰特为缓解资金压力采取了什么行动？

去年9月抛出10亿元定增预案，拟将其中9亿元用于喀什市城北供水保障及污水处理厂项目，1亿元用于补充流动资金。

倍杰特的资产负债率变化情况如何？

48%，一年零三个月内升超21个百分点。