上海莱士2026年中报亮点：动销改革与创新药如何驱动业绩增长？

业绩持续改善：现金流回正，修复节奏领先行业

一季度环比改善

一季度，上海莱士主要经营指标环比改善，营业收入、归母净利润双增长，经营活动现金流净额由负转正。这一积极趋势为公司后续发展奠定了良好基础，显示出公司在困境中寻求突破的能力。

二季度延续向好

进入二季度，公司经营改善趋势进一步延续。营业收入环比增长13%，归母净利润环比增长9%。这种持续的增长态势，表明公司的发展策略正在逐步生效，经营状况不断优化。

现金流变化关键

上半年公司经营活动现金流量净额达4.05亿元，连续两个季度净流入，二季度单季约2.44亿元，环比增加52%。在行业调整期，现金流改善更能体现经营质量变化，而动销改革成为重要支撑。

动销改革兑现：终端扩张+海外突破，增长逻辑正在切换

销售模式转变

过去血制品行业销售依赖传统渠道，如今行业调整，渠道库存和终端动销重要性提升。上海莱士将销售逻辑从传统渠道转向动销驱动，适应市场变化。

国内终端扩张

上半年公司统筹多终端协同开发，新增终端网点超万家，带来超百万瓶销量增量，血液制品动销销量同比增长10%以上。渠道改革转化为终端真实增量。

海外市场突破

上半年公司海外收入同比增长20%以上，核心产品海外注册稳步推进。通过“自产+代理”丰富产品供给，为海外业务拓展提供支撑，打开新的增长空间。

SR604临床突破：创新药正在打开第二增长曲线

SR604药物优势

SR604是全球首个靶向活化蛋白C的单抗药物，作用机制独特，I/Ⅱ期临床数据显示年化出血率下降超90%，兼具止血+抗炎双重获益。

学术成果显著

半年内先后亮相两大国际顶级学术舞台，入选ISTH重要报告，与知名药企产品并列出血领域TOP3，安全性数据优，科学价值和临床潜力获验证。

创新能力构建

上海莱士聚焦三大治疗领域，构建多元研发体系，搭建全链条创新药自研平台。今年研发投入增加，正形成从“做产品”到“做平台”的创新能力。

上海莱士2026年中报成绩斐然，动销改革成效显著，创新药进展突出。短期改革托底业绩，长期创新蓄力未来，正逐步实现从传统血制品龙头向双轮驱动生物药企的转变，发展前景值得期待。

相关问答

上海莱士2026年上半年营收和净利润情况如何？

上半年营收061亿元，盈利韧性突出，在行业承压背景下表现优于可比企业。

动销改革对上海莱士有哪些影响？

统筹多终端协同开发，新增终端网点超万家，血液制品动销销量同比增长10%以上，经营底部信号明确，现金流连续回正。

SR604药物有什么独特之处？

是全球首个靶向活化蛋白C的单抗药物，作用机制与传统疗法不同，临床数据显示年化出血率下降超90%，兼具双重获益。

上海莱士在创新药研发方面做了哪些努力？

聚焦三大治疗领域，构建多元研发体系，搭建全链条创新药自研平台，今年研发投入增加，研发费用占比提升。

海外市场对上海莱士的业绩有何贡献？

上半年海外收入同比增长20%以上，核心产品海外注册稳步推进，通过“自产+代理”丰富产品供给，拓展海外业务。

上海莱士未来的发展方向是怎样的？

正从传统血制品龙头向“血制品+创新药”双轮驱动的成长型生物药企迈进，短期改革托底，长期创新蓄力。