长城人寿举牌中国水务，背后有何战略考量？-股票资讯-财云量化

摘要：

2月20日长城人寿增持中国水务200万股，持股达5.02%成第三大股东。险资举牌热情近年不减，长城人寿是主力之一。中国水务业务稳健，符合险资配置要求，举牌可能为寻求投资收益。

长城人寿 举牌事件概况

举牌过程与持股比例变化

2月20日，长城人寿在二级市场买入中国水务200万股。在此之前，长城人寿已持有8000万股，占总股本4.9010%，此次买入后共持有8200万股，占比5.0235%，突破举牌线，跃升为中国水务第三大股东。其买入均价为5.1858港元/股，耗资约1037.16万港元。按2月20日收盘价计算，持有股票市值约3.98亿元，占公司上季度末总资产0.29%。

资金来源说明

长城人寿明确表示，本次买入中国水务股票的资金来源于自有资金账户资金和传统账户保险责任准备金，并将此次举牌的股票纳入权益类投资管理。这一资金来源体现了长城人寿在投资布局中的谨慎性和规范性。

长城人寿举牌中国水务，背后有何战略考量？

长城人寿的举牌趋势与布局

近年举牌历史回顾

自2023年以来，长城人寿在资本市场频繁举牌上市公司股票。2024年上半年，长城人寿举牌了江苏江南水务股份有限公司和城发环境股份有限公司。还举牌过浙江交通科技股份有限公司、河南中原高速公路股份有限公司、无锡银行、江西赣粤高速公路股份有限公司、绿色动力环保集团股份有限公司等众多公司，涉及多个行业板块。

重点关注领域分析

长城人寿相关负责人曾表示，公司致力于对基础设施领域投资、民生领域投资、能源领域投资的安全资产进行深度研究，积极布局港口、高速公司、能源、水务、环保类上市公司。从其举牌对象来看，这些公司大多处于符合其战略布局的行业，如水务相关的江南水务和中国水务，体现了长城人寿在特定领域的集中布局战略。

险资举牌的行业背景与动机

行业举牌热情趋势

近年来险资举牌热情持续高涨。2024年险资举牌次数和被举牌上市公司家数均创下2021年以来新高。进入2025年，截至2月21日，已有5次险资举牌，其中包括长城人寿、阳光人寿、新华保险、平安人寿等险资公司，涉及港股和A股的多家上市公司，如中国水务、中国儒意、邮储银行、招商银行、杭州银行等。

举牌动机剖析

从保险资金的安全性、收益匹配等原则出发，保险公司举牌时更关心标的公司所在行业发展前景、公司盈利稳定性（稳定的ROE）、公司股东回报（高股利支付率）等因素。中国水务作为国内领先的专业化、国际化、市场化跨区域综合水务运营商，业务覆盖多省份众多县市，人口覆盖面广，其以供水为主业的公用事业领域业务模式稳健，现金流充沛，具备长期稳定分红的潜力，符合险资对资产配置的审慎性与长期性要求。在监管政策引导、险资增厚投资收益需求提升等因素推动下，险资如长城人寿选择举牌中国水务是为寻找增厚投资收益的新机会。

长城人寿举牌中国水务是在险资举牌热情不减的大背景下的一次战略投资行为。长城人寿过往的举牌历史和重点关注领域显示其投资布局的连贯性，而中国水务的业务特性符合险资的投资要求，此次举牌对长城人寿的投资布局和中国水务的发展都有着重要意义。