营收腰斩、现金流告急，创业慧康的转型阵痛还要持续多久？

全面失速，亏损加剧

营收连续下滑

创业慧康2025年营业收入为10.52亿元，较2024年减少3.71亿元，降幅达26.07%，已连续两年两位数下滑。与2023年相比，营收规模回退至三年前水平，累计降幅达34.9%，市场需求萎缩和订单落地延迟问题严重。

利润崩塌现金流枯竭

2025年归母净利润为-4.02亿元，亏损额为上市以来之最，且连续两年亏损，2025年亏损额是2024年的2.3倍。经营活动现金流量净额首次录得负值，同比暴跌118.48%，“造血”能力骤降。

行业寒冬叠加转型失速

行业周期性调整与政策影响

医疗信息化行业遭遇周期性调整与政策空窗期，下游客户信息化建设投入意愿和预算承压，市场需求释放不及预期，招标节奏放缓、项目落地周期延长，行业进入“存量博弈阶段”。

转型投入带来成本压力

创业慧康处于“慧康云”战略转型关键期，新一代HI-HIS产品处于市场导入与磨合关键期，虽已在多地部署，但规模化落地与收入转化尚需时间，投入大却未达预期，加剧了盈利压力。

亮点尚微，隐忧重重

AI业务变现之路漫漫

创业慧康推出了AI产品并在部分医院落地，但AI业务商业化模式尚不清晰，2025年相关新增收入微乎其微，未来能否转化为可持续收入和高毛利产品存在不确定性。

新签合同难掩收入颓势

公司披露的新签合同看似亮眼，但与营收大幅下滑矛盾，说明订单转化为收入周期拉长，交付和验收受阻，还可能存在低毛利订单问题，暴露了项目执行和交付能力瓶颈。

毛利率下滑竞争格局恶化

主营业务整体毛利率从2024年的45.18%下降至2025年的37.64%，核心业务毛利率大幅下降。行业竞争白热化，价格战侵蚀利润空间，且短期内难以逆转，公司还有商誉、应收欠款等潜在风险。

相关问答

创业慧康2025年营收情况如何？

07%，已连续两年两位数下滑，与2023年相比营收规模回退。

创业慧康业绩下滑的外部原因是什么？

医疗信息化行业遭遇周期性调整与政策空窗期，下游客户信息化建设投入意愿和预算承压，市场需求释放不及预期。

创业慧康在AI业务上存在什么问题？

AI业务商业化模式尚不清晰，2025年相关新增收入微乎其微，未来能否转化为可持续收入和高毛利产品存在不确定性。

创业慧康新签合同为何难掩收入颓势？

新签订单转化为收入周期拉长，交付和验收受阻，可能存在低毛利订单问题，暴露了项目执行和交付能力瓶颈。

创业慧康毛利率下滑的原因是什么？

行业竞争白热化，互联网巨头等跨界布局，采取战略性定价策略，价格战严重侵蚀了公司利润空间。