豆包概念股第二波拉升，省广集团为何被市场抛弃？-股票话题-财云量化

摘要：

概念板块指数第二波异动，多股拉升，省广集团被市场抛弃。硬件类企业表现好，省广集团所在的应用与服务类表现不佳，其业绩差、盈利下滑、市盈率高、想象空间不足。

豆包概念股的整体表现与第二波拉升

豆包概念板块的异动

豆包概念板块在本周迎来异动，成为春节前期市场资金重点关注的板块，这是该板块成立以来的第二波异动。此次异动的催化剂是豆包实时语音大模型的推出。这个模型在语音表现力、控制力、情绪承接等方面表现惊艳，具有端到端语音对话、低时延、可随时打断等特性，并且在智商和情商测评中表现符合预期，情商层面的进步尤其显著。

多只概念股的拉升情况

受豆包实时语音大模型推出的影响，多只豆包概念股迎来了第二波暴力拉升。在豆包产业链的不同环节，企业股价表现各有不同。像硬件与模组类企业中的乐鑫科技和移远通信，股价走势强劲，乐鑫科技创出历史新高，移远通信走出阶段涨幅高点。算力与基础设施类企业如润泽科技、亚康股份也迎来股价上涨。数据资源类的海天瑞声也得到资金拉升。

省广集团被市场抛弃的表象

与其他企业的对比

在这一轮豆包概念相关企业的股价变动中，以省广集团为代表的应用与服务类企业被市场资金抛弃。与硬件端企业的良好表现相反，省广集团股价下跌。同样，代理字节跳动互联网广告销售业务的天龙集团也在豆包正式上线后股价下跌，这表明应用与服务类企业在这轮行情中不被市场资金看好。

豆包概念股第二波拉升，省广集团为何被市场抛弃？

资金偏好的转变

当下市场资金更偏好豆包硬件端企业。从业绩预告看，端侧企业整体业绩较好，有较高的安全垫。而且豆包大模型的使用量增长迅速，对算力等基础设施需求明显，硬件和模组端企业的需求端放量是确定的，其业绩传导逻辑比应用端更直接，所以资金流向了这些企业。

省广集团自身的问题

行业竞争与盈利状况

省广集团是实力较强的营销集团，但其所处行业进入门槛低、竞争激烈，导致毛利率持续处于较低水平。以2023年为例，公司营收高但净利润低，净利率、净资产收益率和总资产收益率都不高。而且近五年毛利率逐年下滑，2024年三季度已降至6%。

海外业务的亏损情况

省广集团被投资者熟知是因为与字节跳动的合作，作为TikTok出海代理商，其2024年上半年海外业务毛利率仅为0.2%，远低于总体毛利率水平，这表明海外业务不仅不能盈利还可能亏损。省广集团股价在盈利能力下滑的情况下却翻倍，动态市盈率远高于行业平均水平，这些因素导致其被市场资金抛弃。