港交所CEO陈翊庭谈固定收益发展：新机遇与战略布局

港交所固定收益发展的背景与现状

中国内地固定收益市场的增长

中国内地的固定收益市场在过去十年发展迅猛，规模激增了五倍，目前已高达24.6万亿美元，位居全球第二。内地一直在推动市场改革，包括加强与全球市场的互联互通。在政策的大力支持下，内地固定收益市场持续高速增长，其与离岸固定收益市场的互联互通也将增强。这一增长趋势为全球投资者分享中国成长的红利带来了巨大机遇。

港交所现有的固定收益基础

港交所已经建立了多元化的产品生态圈。债券通是国际投资者进入中国内地固定收益市场的重要渠道，自2017年推出以来，其北向通的日均成交额每年屡创新高。港交所还提供多种汇率期货，建设了专为场外交易的利率和货币衍生品提供结算服务的金融基础设施，并且积极参与互换通的建设。2024年港交所场外结算公司结算的衍生品合约名义价值创历史新高，达1.19万亿美元，较2023年增长142%。

港交所发展固定收益的战略举措

丰富产品与服务

为了进一步连接资本与机遇，港交所将大力发展固定收益和货币市场，培育丰富的产品生态圈。例如，今年1月起开始接受境外投资者使用债券通持仓中的在岸国债和政策性金融债作为北向互换通的抵押品，并且正在筹备在香港推出中国国债期货等，不断丰富风险管理产品。

合作提升基础设施

港交所刚刚宣布与迅清结算有限公司合作，这是香港固定收益和货币生态圈建设的一个新的里程碑。迅清结算负责协助香港金融管理局运营债务工具中央结算系统，托管着6100亿美元等值的资产。二者合作将共同提升香港的交易后证券基础设施，支持香港固定收益及货币产品生态圈的长期发展，主要聚焦于提升固定收益产品与股票类产品之间的跨资产效率，扩大内地债券作为抵押品的使用，提升香港作为发债中心的地位等工作。

港交所固定收益发展的影响与意义

对投资者的意义

固定收益产品如债券、国债等能为投资者提供稳定的收入流，在央行货币政策不确定性增加的情况下，其吸引力愈加明显。港交所发展固定收益市场，为投资者提供了更多选择，投资者可以通过基金、债券等多种途径参与到固定收益市场中。投资者需要了解固定收益产品的基本知识，选择合适的投资时机与产品，制定理性的投资策略以更好地实现收益。

对市场的推动作用

港交所与迅清结算的合作强调了优化金融市场基础设施的重要性。这有助于为市场提供更丰富、覆盖更多资产类别的产品，增强市场的流动性，降低投资者的风险，同时也是推动人民币国际化进程的重要一步。香港作为国际金融中心，这一合作将进一步巩固其在全球投资者中的地位，凭借其透明的法律体系与稳定的市场环境，吸引更多国际投资者。

港交所CEO陈翊庭对固定收益市场的发展规划显示出港交所对这一领域的重视，随着各项举措的推进，有望在未来为投资者创造更多机会，同时推动香港金融市场的进一步发展。

港交所发展固定收益市场对内地投资者有何影响？

内地投资者可通过港股通等渠道参与港交所的固定收益市场，有更多元化的投资选择，还能借助港交所的平台参与国际固定收益市场的投资。

港交所将如何丰富固定收益产品生态圈？

一方面接受境外投资者使用特定债券作为抵押品，筹备推出中国国债期货；另一方面与迅清结算合作提升基础设施，提高跨资产效率等。

迅清结算在港交所固定收益发展中起到什么作用？

迅清结算负责协助运营债务工具中央结算系统，托管大量资产，与港交所合作能提升交易后证券基础设施，推动固定收益产品生态圈发展。

港交所发展固定收益市场的优势有哪些？

港交所已有多元化产品生态圈，债券通等渠道成交额高，有多种汇率期货等产品和相关结算服务，且香港有良好的市场环境吸引全球投资者。

投资者如何参与港交所的固定收益市场投资？

投资者要先了解固定收益产品知识，可通过基金、债券等途径参与，同时选择合适时机与产品，制定理性投资策略。

港交所固定收益市场发展对人民币国际化有何作用？

港交所发展固定收益市场，优化金融基础设施，增强市场流动性等，有助于推动人民币在国际市场的使用，促进人民币国际化进程。