光伏寒冬下，江松科技IPO闯关能否破冰前行？

江松科技的基本情况与业绩表现

公司概况

江松科技成立于2007年，实控人左桂松直接持股71.28%。主营业务是高效光伏电池智能自动化设备的研发、生产与销售，产品涵盖光伏电池多道工序的智能自动化设备及其他光伏设备。

业绩增长

2022年至2024年，江松科技营业收入持续增长，分别为8.07亿元、12.37亿元和20.19亿元，净利润也逐年提升，依次为8834.59万元、1.31亿元和1.87亿元，扣非归母净利润表现也较为亮眼。

合同纠纷缠身的困境

中科云网合同纠纷

2023年6月，中科高邮与江松科技签3018万元合同，截至2025年6月，仅支付首期款，未付发货款，设备积压，中科云网逾期不提货也不回应。

棒杰股份合同纠纷

棒杰新能源科技有限公司欠江松科技超5500万元，包括到货款、验收款及质保款。棒杰股份2025年一季度营收和净利润大幅下降。

沐邦高科合同纠纷

2022年10月双方签1.3亿元设备销售合同，后广西沐邦停止采购。虽最终达成诉前调解，但仍反映出业务合作的波折。

存货与应收账款高企的影响

存货情况

2022至2024年年底，江松科技存货金额分别为9.21亿元、30.66亿元、21.46亿元，占期末资产总额比例较高。公司解释与订单增加、生产模式及产品验收周期有关。

应收账款情况

应收账款从2022年的2.5亿元涨至2024年末的4.64亿元。2024年新增扬州棒杰和绵阳炘皓两家大客户，江松科技对绵阳炘皓应收账款计提50%坏账准备。

计提坏账与资金状况

2024年公司计提应收账款损失超8700万元，资产减值损失计提超8600万元，两项合计1.74亿元。报告期内公司经营性净现金流在2024年为负值，资产负债率较高，货币资金虽有但也有借款。

在光伏行业的寒冬中，江松科技虽有业绩增长的表象，但合同纠纷、存货与应收账款高企等问题如影随形。其IPO闯关之路充满不确定性，未来公司能否有效化解风险，借助募资实现突破，在困境中前行，值得持续关注。

相关问答

江松科技的主营业务是什么？

江松科技主要从事高效光伏电池智能自动化设备的研发、生产与销售，产品包括光伏电池扩散退火、PECVD、湿法制程等工序的智能自动化设备及其他光伏设备。

江松科技与中科云网的合同纠纷情况如何？

2023年6月中科高邮与江松科技签3018万元合同，截至2025年6月，仅付首期款，未付发货款，设备积压，中科云网逾期不提货不回应。

江松科技应收账款高企的原因是什么？

一方面业务发展订单增加，另一方面采取“以销定产”模式，设备生产到验收有周期，导致应收账款增加，且新增客户经营状况不佳。

江松科技针对高企的存货和应收账款采取了什么措施？

江松科技大幅计提坏账。74亿元。

江松科技此次IPO计划募资多少？用途是什么？

计划募资1亿拟用于补充流动资金。

江松科技2022年至2024年的经营活动现金流量净额情况如何？

18亿元，2024年为负值。