蜜雪冰城港股IPO获备案，上市前景如何？-股票资讯-财云量化

摘要：

蜜雪冰城港股IPO获中国证监会备案，拟发行不超73,058,823股境外普通股于港交所上市，12名股东将131,264,258股境内未上市股份转境外上市股份，业绩增长强劲、门店多，不过有超8000件投诉隐忧。

蜜雪冰城港股IPO备案情况

备案通知书内容

中国证监会国际合作司于1月7日发布了关于蜜雪冰城股份有限公司的备案通知书。这一通知标志着蜜雪冰城在港股上市进程中的关键一步。根据通知，蜜雪冰城拟发行不超过73,058,823股境外上市普通股并计划在香港联合交易所上市。公司的12名股东打算将所持合计131,264,258股境内未上市股份转为境外上市股份，从而在香港联合交易所上市流通。这一备案是公司境外上市的重要依据，为后续在香港的上市流程奠定了基础。

上市流程的意义

对于蜜雪冰城而言，完成中国证监会的备案是其港股上市道路上的重要里程碑。按照境外上市的相关规定，中国境内公司无论是直接还是间接的境外发行证券及上市，都必须履行中国证监会的备案程序并报送相关资料。蜜雪冰城此次成功备案，就如同拿到了港股上市的关键钥匙。接下来只要通过香港联交所的上市聆讯，就能顺利在港股上市。这一过程对于蜜雪冰城拓展国际市场、提升品牌影响力有着至关重要的意义。

蜜雪冰城的经营业绩与发展优势

亮眼的财务表现

蜜雪冰城在业绩记录期内展现出了强劲的财务实力。在2022年、2023年以及2024年前九个月，公司分别实现了136亿元、203亿元及187亿元的收入，同比增长31.2%、49.6%及21.2%；同期净利润分别为20亿元、32亿元以及35亿元，同比增长5.3%、58.3%及42.3%。在经营活动现金流量方面，2021年、2022年、2023年以及2024年前九个月，净流入分别为17亿元、24亿元、38亿元及51亿元。这样的财务成绩表明蜜雪冰城在市场竞争中处于有利地位，具备持续发展和扩张的能力。

蜜雪冰城港股IPO获备案，上市前景如何？

庞大的门店网络

蜜雪冰城拥有令人瞩目的门店规模。按照截至2024年9月30日的门店数计，它已成为中国及全球最大的现制饮品企业。其通过加盟模式发展的门店网络拥有超过45,000家门店，覆盖中国及海外11个国家。在中国内地，门店网络遍布31个省份、自治区及直辖市，超过300个地级市、1,700个县城和4,900个乡镇，覆盖所有线级城市。在中国内地以外，已开设了约4,800家门店，其中印度尼西亚门店数量超2,600，越南门店数量超1,300。庞大的门店网络为其带来了可观的终端零售额，如2021年、2022年、2023年以及2024年前九个月，门店网络分别实现了约228亿元、307亿元、478亿元及449亿元的终端零售额，2023年及2024年前九个月，公司门店网络分别实现饮品出杯量约74亿杯及71亿杯。

完善的供应链体系

蜜雪冰城在供应链方面构建了中国现制饮品行业内规模最大的端到端供应链体系，涵盖采购、生产、物流、研发及品质控制等关键环节。其建立起覆盖全球六大洲、38个国家的采购网络，能够以低于行业平均水平的价格采购众多核心原材料。生产过程高度数字化和智能化，提升了效率并确保了产品品质。在物流方面，自主运营的仓储体系和专属的配送网络，使其在成本、效率、配送时效和配送品质上都具有优势。即使产品单价约6元左右，公司在2022年、2023年及2024年前九个月，毛利率分别为28.3%、29.5%及32.4%，高效的供应链为盈利留出了充足空间。

蜜雪冰城面临的挑战与隐忧

食品安全问题

蜜雪冰城主要采用加盟模式扩张门店网络，这种模式在低成本扩张的同时也带来了管理难题，食品安全就是备受消费者关注的问题。据黑猫投诉显示，截至2025年1月8日，蜜雪冰城被投诉案例有8512件。而且在2024年6月，有员工在水池中冲洗脚部的事件引发广泛关注和讨论，虽然蜜雪冰城称该员工是因意外烫伤脚部后进行紧急处置，但这一行为仍违反了食品安全操作规范。这些事件都可能影响蜜雪冰城的品牌形象，进而对其港股上市后的发展产生潜在影响。

市场竞争压力

现制饮品市场竞争激烈，尽管蜜雪冰城目前在规模和市场份额上处于领先地位，但仍面临着来自其他品牌的竞争。无论是高端茶饮品牌还是其他平价茶饮品牌，都在争夺市场份额。在全球市场不断增长的情况下，蜜雪冰城需要不断创新和提升自身竞争力，以应对日益激烈的市场竞争。随着消费者对品质和健康的要求不断提高，蜜雪冰城也需要在产品研发和品质提升方面加大投入，以满足消费者的期望。