最高400亿元回购注销，宁德时代能否引领A股回购新潮流？

宁德时代的回购方案

规模空前

宁德时代拟使用自有或自筹资金，以集中竞价交易方式回购A股股份，回购资金总额不低于200亿元、不超过400亿元，回购价格上限为573元/股。这一规模接近上半年利润，刷新了A股单次回购金额的最高纪录。

溢价回购

按宁德时代7月24日收盘价383.01元/股计算，回购上限价高出当前股价近50%。这反映了管理层对公司股价的判断，认为当前股价被显著低估，愿意以高出当前股价近50%的价格回购股票。

全部注销

回购的股份将全部用于注销并减少公司注册资本，这是回馈股东力度最强的形式。直接永久减少公司总股本，在净利润不变的情况下，每股收益（EPS）直接提升，是实打实的利好。

宁德时代的底气

业绩优异

2026年上半年，宁德时代实现营业收入2769.17亿元，同比增长54.80%；归母净利润432.84亿元，同比增长41.98%。营收、净利均创历史新高。

现金流充裕

上半年经营现金流净额达602.17亿元，上半年末货币资金3,720.53亿元。公司的现金流和盈利能力已经相当充裕，足以支撑此次大规模回购。

行业地位稳固

动力电池使用量连续九年全球第一，储能电池出货量连续五年全球第一。2026年1-6月在国内市场乘用车装车量份额达46.7%，同比提升5.6个百分点。

回购对A股市场的意义

树立标杆

宁德时代此次回购，为A股上市公司树立了大规模注销式回购的新标杆。长期以来，A股上市公司回购多用于股权激励，真正注销回购的比例偏低。而美股长牛的重要支撑之一，正是企业大规模回购并注销股份。

政策支持

2024年4月，新“国九条”明确提出“鼓励上市公司回购股份并依法注销”。同年11月，证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》，进一步明确鼓励注销式回购。

期待转变

当A股最大市值的公司之一开始用大额注销式回购来回馈股东，这或许是一个信号——中国优质上市公司正在从“融资市”向“回报市”转变。未来期待看到更多A股企业加入注销式回购队伍，形成“股价越涨、回购越积极”的正向循环。

相关问答

宁德时代此次回购规模有多大？

宁德时代拟使用自有或自筹资金，以集中竞价交易方式回购A股股份，回购资金总额不低于200亿元、不超过400亿元，回购价格上限为573元/股。

回购价格上限高出当前股价多少？

按宁德时代01元/股计算，回购上限价高出当前股价近50%。

回购的股份将用于什么用途？

回购的股份将全部用于注销并减少公司注册资本。

宁德时代此次回购的底气何在？

宁德时代上半年业绩优异，现金流充裕，行业地位稳固，具备较强融资能力，足以支撑此次大规模回购。

回购对A股市场有何意义？

宁德时代此次回购为A股上市公司树立了大规模注销式回购的新标杆，或许是一个信号——中国优质上市公司正在从“融资市”向“回报市”转变。

未来A股市场是否会出现更多企业加入注销式回购队伍？

在宁德时代的示范效应下，未来期待看到更多A股企业加入注销式回购队伍，形成“股价越涨、回购越积极”的正向循环。