欧洲上半年IPO为何复苏乏力？-量化交易-财云量化

摘要：

2025年上半年欧洲IPO乏力，募资额大幅下降。市场受关税、波动、高利率等影响，企业上市意愿减弱。虽有分析师对下半年复苏持乐观态度，但欧洲IPO市场挑战仍多。

欧洲上半年IPO现状

募资额大幅下降

2025年以来，欧洲IPO市场表现不佳。据机构汇编数据，到2025年为止，该地区的IPO已筹集约55.2亿美元，较上年下降60%。这种下滑态势表明欧洲IPO市场面临着严峻的挑战。美国总统特朗普的关税引发的动荡导致市场冻结数周，使得一些公司推迟或取消了首次公开募股，进而影响了IPO市场的复苏进程。

复苏落后于其他地区

欧洲IPO的复苏明显落后于亚洲和北美。全球首次公开募股活动大幅下滑，企业上市意愿普遍减弱。东方IC伦敦证券交易所集团数据显示，截至6月17日，欧洲市场跌幅达64%至58亿美元。相比之下，亚太地区表现强劲，募资总额增长28%达168亿美元。欧洲市场的这种滞后表现，反映出其在全球IPO格局中的相对弱势。

影响欧洲IPO的因素

关税引发市场动荡

美国总统特朗普推出的对等关税，虽后续下调至10%以协商贸易协议，但全球企业仍对需求前景和投资计划感到不安。这导致市场冻结数周，许多公司的上市计划被打乱。一些公司选择推迟或取消首次公开募股，使得欧洲IPO市场的复苏受到阻碍。关税的不确定性给企业带来了较大的压力，影响了它们的上市决策。

欧洲上半年IPO为何复苏乏力？

市场波动与高利率

当下市场波动大，并非企业上市的明智时机。科技公司若IPO后股价下跌，现金流不稳定或早期企业更难恢复。高利率推高融资成本，也使得企业上市意愿减弱。投资机构AthenaCapital创始人IsabelleFreidheim称，这些因素综合起来，对欧洲IPO市场造成了负面影响，使得市场复苏乏力。

投行对欧洲IPO的期望

期待秋季大型交易

交易员们寄希望于今年晚些时候几笔大型交易能够重燃市场。摩根士丹利全球股票资本市场联席主管马丁·索尼克罗夫特表示：“9月或10月有几笔欧洲IPO计划，它们是真正的里程碑事件。”随着下半年新的和推迟的交易被列入计划，顾问们希望在国防开支增加和财政刺激的前景重新点燃投资者对该地区的兴趣之际，欧洲的IPO能够复苏。

谨慎乐观态度

一些分析师对下半年IPO市场复苏持谨慎乐观态度。美国市场已有复苏迹象，金融科技公司Chime上市首日大涨，Klarna等知名企业预计年内上市。RunningPointCapitalAdvisors首席投资官MichaelAshleySchulman表示，随着多国企业提交IPO申请，若市场波动趋稳，2025年底或现“先慢后激增”的上市潮。但欧洲IPO市场仍面临诸多不确定性，复苏之路仍需谨慎前行。

尽管欧洲上半年IPO复苏乏力，但投行们对秋季的大型交易寄予厚望，期待市场能够重新活跃起来。市场波动、高利率以及关税等因素仍将继续影响欧洲IPO市场的发展，未来仍需密切关注市场动态，才能准确把握欧洲IPO市场的走向。