欧洲央行9月降息预期为何骤降？-股票资讯-财云量化

摘要：

欧洲央行维持利率不变，9月降息预期大幅降低。拉加德表示贸易摩擦可能影响通胀，经济现状与前景受到关注，市场对于未来货币政策走向的预期发生改变。

欧洲央行维持利率不变与降息预期变化

维持利率不变符合市场预期

周四，欧洲央行维持利率不变，一年多来首次按下降息“暂停键”，这一举措符合市场预期。欧洲央行行长拉加德在货币政策发布会上表示，欧洲央行“正处于一个不错的位置”，多项前瞻性预测显示，通胀正朝着2%的中期目标稳定回落。目前多项潜在通胀指标显示价格压力“整体与目标一致”，不过她也承认对未来通胀的判断比以往更加不确定。

降息预期大幅下降

随着拉加德释放出“稳中偏谨慎”的政策信号，交易员对年内降息的预期下降。发布会结束，9月降息概率已从决议前的40%大幅下降至28%；12月降息概率为72%，而当天早些时候的预测为90%以上。全年仅计入最多20个基点降息空间，远低于前期预期。市场对进一步宽松信心下降，尽管如此，9月仍不排除再次降息的可能性，但降息门槛明显提高。

贸易摩擦对通胀及降息预期的影响

贸易摩擦或施加下行压力

拉加德强调，目前通胀前景仍存在较大不确定性，尤其是与美欧关税谈判相关的风险。如果欧美之间的贸易摩擦升级、关税壁垒上升，可能会对欧元区通胀施加下行压力。一方面抑制欧洲出口需求，另一方面导致产能过剩国家将商品转向欧洲市场，从而打压本地价格。贸易紧张局势还可能加剧金融市场波动性、提升避险情绪，进一步压制内需。

影响市场对降息的预期

贸易摩擦相关因素的变化影响着市场对欧洲央行降息预期。当贸易不确定性增加时，市场倾向于认为欧洲央行可能通过降息来应对潜在风险；而当贸易局势出现缓和迹象或不确定性降低时，市场对降息的预期也会相应调整。此次欧美贸易摩擦的动态变化，使得9月降息预期骤降，市场关注点也随之发生改变。

欧洲央行9月降息预期为何骤降？

经济现状与前景对货币政策的作用

当前经济状况的支撑

当前薪资增长正“朝着正确方向发展”，企业利润在一定程度上缓冲了工资上涨带来的成本压力，而经济增长也“在相对有利的环境下持续展开”。这些因素综合起来，为欧洲央行维持当前利率水平提供了一定支撑，使得市场对短期内大幅降息的必要性产生质疑，进而影响了降息预期。

未来前景的不确定性

尽管当前经济有一定积极表现，但拉加德也指出对未来通胀的判断比以往更加不确定。未来经济增长、通胀走势等仍面临诸多变数，如贸易摩擦的进一步发展、全球经济形势的变化等。这些不确定性使得欧洲央行在货币政策上保持谨慎态度，也让市场对后续是否降息以及何时降息难以形成一致预期。