又一家日本车企暴雷，斯巴鲁咋就突然不行了？

斯巴鲁财报：营收增长利润却暴跌

利润暴跌情况

近日，斯巴鲁公布了2025财年（2025年4月至2026年3月）财报。报告显示，公司营收同比增长2.1%，达到4.785万亿日元，然而营业利润仅为401亿日元，同比暴跌90%；净利润为908亿日元，同比暴跌73%，业绩可谓全线崩盘。

利润下滑原因

利润大幅下滑主要是多重压力叠加。美国加征额外关税，大幅推高成本，挤压利润空间。新品研发投入激增，生产端开支持续上涨。特别是在2025财年计提了一笔578亿日元的纯电动车相关减值损失。

纯电策略调整

美国电动汽车政策变化，当地市场电动汽车发展放缓，斯巴鲁纯电目标落空，自研BEV项目被迫推迟。于是，斯巴鲁将研发资源全面倾斜至燃油车扩充，发力拓展全球市场销量。

斯巴鲁产销两端面临困境

产量下降

2025财年合并总产量同比下降7.0%，降至88万台。其中美国产区产量为35.5万辆，日本本土产区为52.5万辆。日本本土产量减少是因为群马县太田市矢岛工厂为筹备自研纯电动车投产进行设备改造工程，导致一条生产线临时停产。

销量受阻

由于中东局势紧张导致海运航运受阻，斯巴鲁面向海外市场的整车出货与销售受到一定限制，当期合并销量同比下降4.3%，录得89.6万辆。

行业对比：日系车企电动化转型困境

本田的电动化困境

本田在2025年因电动汽车业务累计计提了15778亿日元的损失。本田CEO三部敏宏表示，受商业环境不确定性及消费者需求变化的影响，公司决定放弃原定于2040年只销售纯电及燃料电池车的目标。不过，本田仍计划加速发展下一代混合动力技术，并计划在2030年3月前推出15款混动车型。

日产的激进改革

日产汽车近期遭遇经营困境，连续两个财年出现巨额亏损，累计超过1.2万亿日元。为应对危机，日产采取大规模裁员、关闭工厂以及出售全球总部大楼等激进措施。推出“Re:Nissan”复兴计划，预计到2026财年削减5000亿日元成本。

相关问答

斯巴鲁2025财年利润暴跌的主要原因是什么？

美国加征额外关税推高成本，新品研发和生产端开支增加，还计提了巨额纯电动车相关减值损失。

斯巴鲁为何推迟自研纯电动车计划？

美国电动汽车政策变化，当地市场发展放缓，影响了其纯电动车销售目标和开发计划，所以推迟。

本田在电动化转型方面有何举措？

放弃2040年只销售纯电及燃料电池车的目标，加速发展下一代混合动力技术，计划2030年3月前推出15款混动车型。

日产为改善盈利状况采取了什么措施？

推出“Re:Nissan”复兴计划，全球裁员2万人，关闭7家工厂，目标是削减成本，到2027财年减少全球工厂数量。

日本车企电动化转型迟缓的原因是什么？

一直抱着混动和氢能源不放，对纯电路线抵触，等反应过来时市场主流已偏向纯电和插混。

日本车企过度依赖美国市场带来了哪些问题？

美国上调对日汽车进口关税，压缩了日系车企利润空间，电动化转型又需大量研发资金，陷入恶性循环。